分级A价格回落溢价收窄

上周，主要市场指数呈现全线上涨态势。截至上周五，上证指数（上证综指）成功收于3196.04点，全周涨幅达到惊人的2.26%。深圳成分指数（深圳成指）同样表现强劲，收盘于10878.14点，全周上涨1.64%。沪深300指数也表现优异，全周上涨1.88%，收盘于3417.22点。中小板和创业板也呈现不同程度的上涨，其中创业板指上涨幅度较小，为0.09%。

从市场情况来看，分级基金的活跃交易份额出现了明显的变化。被动股票型优先份额（分级A）一周成交额约为68.25亿元，日均成交额较前期有所增加。尽管本周分级A价格指数有所回调，累计跌幅达到0.88%，但从平均隐含收益率来看，仍保持在相对稳定的水平。

更为值得关注的是，所有被动股票型进取份额（分级B）在上周出现了大幅上涨，平均涨幅高达惊人的4.63%。这种上涨不仅体现在整体数据上，具体到个别品种，如资源B、有色B和有色800B等，更是出现了超过20%的涨幅。市场交易的活跃程度明显提升，日均成交额比上周增加了约9.78亿。

在众多分级基金中，鹏华中证国防场内份额上周吸引了最多的资金流入，成为场内份额流入最多的分级基金之一。我们也要注意到一些分级基金出现了场内份额流出的情况。这些数据为我们提供了重要的参考信息。

不可忽视的是分级A和分级B之间的关联。随着市场上涨趋势的延续和分级B的大幅上涨，折价逐渐收窄。虽然这可能对短期内的分级A产生一定影响，但从长期来看，分级A的隐含收益率仍然具有较高的吸引力，对于增量资金而言仍具备配置价值。因此投资者需要关注那些流动性好、隐含收益率相对较高且潜在下折亏损相对较小的品种。

上周市场表现活跃，投资者信心增强。未来市场走势如何，我们将继续关注并做出及时反应。让我们期待市场继续呈现出强劲的增长态势，为投资者带来更多的投资机会和收益。（罗浩 HN066）