六条件选股

六条件选股策略：聚焦内地企业投资机遇

尽管港股直通车尚未通行，内地投资者炒港股的热情却持续高涨。在这股暗流中，瑞士信贷董事总经理兼首席经济师陶冬的投资策略备受关注。经过十几年的市场磨炼，中国上市企业与国际市场标准的磨合程度已有显著改善，这为内地投资者提供了更多投资机会。在此背景下，陶冬的选股策略显得尤为引人注目。

陶冬的投资理念注重长期价值投资，而非短线炒作。他每半年进行一次投资决策，长期持有优质股票二十年不动摇。在选股时，他遵循六个核心条件：高增长行业、垄断性龙头企业、高盈利增长潜力、具有加价能力、管理层经营方针清晰以及关心小股东权益。

基于这些条件，陶冬选择了中国移动、中国人寿、中国石油、百丽国际、上海电器以及万科B股进入投资组合。这些企业不仅在中国市场具有显著优势，而且在全球范围内也具有竞争力。中国移动是行业垄断巨头，增长强劲且估值合理；中国人寿在金融混业发展方面前景广阔；上海电器作为基建浪潮的受益者，技术含金量有望提升。

值得注意的是，陶冬的投资组合中并未包含银行股和资源股。他认为中国银行业竞争激烈，价格一流但盈利和服务尚待提升。尽管商品市场仍然处于牛市阶段，但中国资源类股票的估值较高。

中国经济的高速增长以及向内需的倾斜为内地企业带来了巨大的盈利增长空间，这是香港上市公司难以比拟的。陶冬建议投资者将资金投向以内需为主业、收入为人民币的中资企业，享受人民币升值带来的回报。他认为，这些企业的增长前景优于香港市场，是投资者实现资本增值的优选之一。

陶冬的选股策略体现了长期价值投资的理念，注重企业基本面的研究和未来增长潜力的挖掘。对于内地投资者而言，关注内地企业的投资机会，借鉴陶冬的选股策略，或许能在港股市场中找到更多的价值洼地。