北信瑞丰-战略建仓正当时 关注消费升级与自主创新

市场风向转变，A股战略建仓正当其时

近年来，A股市场经历了显著的风格转变。从昔日的白马蓝筹到如今的创新标的，以计算机、军工、医药为核心的时代已经来临。正如古人所言，“海日生残夜，江春入旧年”，市场在经历了两轮明显的调整后，正面临新的机遇。

经济“韧性”超出了市场预期，奠定了A股市场平稳发展的基础。2018年一季度，我国GDP增长6.7%，超出预期，消费贡献的权重更是超过65%。这标志着我国经济正从投资拉动转向消费拉动，产业结构的转型和居民人均收入的稳步增长增强了经济的“韧性”。出口数据的超预期增长也缓解了市场对经济前景的担忧。

货币政策正在发生微妙变化，为A股市场前景带来利好。央行近期通过降准、微调逆回购利率和放开存款利率来应对复杂的经济形势。随着大部分城市坚决执行“房住不炒”的政策导向，货币政策的回旋空间正在增大。考虑到未来的经济形势，预计央行将继续调整货币政策以稳定市场。

明确的产业政策导向使“创新”成为风口。在产业升级的大背景下，技术创新是推动大国崛起的关键。从战略层面看，资本市场将在国企改革、融资模式转变、降低资金成本等方面起到重要作用。“创新”作为关键词，在资本市场中将受到更多关注。

不确定性逐步消失使得战略性买点正在出现。当前，市场估值水平合理，投资者预期正在改变，货币政策转向微妙，流动性环境可能正在好转。在此背景下，投资者风险偏好触底回升，战略性买点或许就在当下。需要注意的是，虽然市场面临诸多机遇，但仍存在不确定性，投资者在战略建仓过程中需要注意节奏和控制风险。

展望未来，医药、食品、旅游所代表的“消费升级”，以及TMT、军工所代表的“自主创新”将受到更多关注。投资者应紧跟市场步伐，关注这些领域的投资机会。A股市场战略建仓正当其时，投资者应把握机遇，谨慎行事。