国泰君安国际：碧桂园服务管理规模扩大 建议长期关注

碧桂园服务业绩显著增长，品牌拓展成效显著

碧桂园服务（06098.HK）在2020年交出一份令人瞩目的成绩单。年收入达到约156亿人民币，同比增长了惊人的61.7%。在这一年中，公司的收入结构不断优化，品牌拓展取得了突破性进展。

公司的管理规模持续扩大，物业服务收费管理面积和合同管理面积均呈现显著增长。这一增长的背后，反映了公司在物业管理领域的卓越表现和市场对公司的服务质量的认可。这为公司的未来发展提供了坚实的基础。

品牌拓展方面，碧桂园服务的新增品牌拓展合同管理面积达到了惊人的7，246万平方米，占新增合约面积的53.3%，低成本扩张初见成效。更重要的是，新增品牌拓展中存量项目数量占比达66.0%，超过了增量项目，显示出公司在存量市场的强大影响力和运营能力。这为公司的长期发展打开了新的增长空间。

在社区增值服务方面，该服务已成为公司的第二大利润来源，其收入占比逐年上升，结构不断优化。这一变化不仅增加了公司的盈利能力，也反映出公司在社区服务领域的创新和优势。

对于投资者而言，碧桂园服务的未来充满了潜力。依托母公司与现有品牌优势，公司完成2021-2023年营收的高速增长目标具有较高的确定性。在估值方面，公司的市盈率具有一定的吸引力，市场对其未来发展前景持乐观态度。对于长期投资者而言，碧桂园服务是一个值得关注的投资标的。

碧桂园服务在2020年取得了令人瞩目的业绩，展现出强大的市场影响力和盈利能力。其未来的发展充满了无限可能，对于投资者而言，这无疑是一个值得长期关注的优质企业。我们期待其在未来能够持续创新，为股东创造更多的价值。