又一家头部券商“受罚”，因研报质量控制、合规审查不到位

近日，证券行业风云突变，两家知名证券公司接连受到监管处罚。据北京证监局发布的行政监管措施，中信建投证券因研究报告质量控制和合规审查疏忽，被责令整改。此前的11月4日，申万宏源证券也因类似原因，未能对某分析师的一篇研究报告进行发布前的必要质量控制和合规审查，而遭到上海证监局的责令改正。

证监会发布的《发布证券研究报告暂行规定》强调，制作证券研究报告必须遵循合规、客观、专业和审慎的原则。署名的证券分析师对其研究报告的内容和观点负责，必须保证信息来源合法合规，研究方法专业严谨，分析结论有充分依据。

值得一提的是，今年初，方正证券的一位分析师在客户微信群发布了未经合规审查的研究报告，因此被湖南证监局警告。随着年末将至，监管对于违规行为的处罚力度日益严格。

中国证券业协会在5月22日对《发布证券研究报告执业规范》和《证券分析师执业行为准则》进行了修订，加强了研究报告的质量管控和分析师言论的管理。这表明，监管层对卖方研究的合规监管越来越重视，对违规行为的容忍度越来越低。

近期备受关注的爱康国宾与国信证券的“研报门”***，处理结果尚待深圳证监局的调查认定。这一***从侧面凸显了卖方研究报告的科学、严谨和合规的重要性。

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