瑞银：维持中海油买入评级 目标价12.5港元

瑞银最近发布了一份研究报告，对中海油的前景给予了高度评价。报告中，瑞银维持了中海油的“买入”评级，并设定了目标价为12.5港元。这一价格反映了基于2022年预测市盈率的5.4倍，充分表明了投资者对于中海油的乐观态度。

报告中详细阐述了中海油的产量指引。据悉，中海油在2022年预计的净产量目标为6-6.1亿桶油当量，这一数字在业内堪称亮眼。而在接下来的几年里，中海油也设定了雄心勃勃的产量目标：2023年为6.4-6.5亿桶油当量，2024年则预计达到6.8-6.9亿桶油当量。这些目标已经超出了瑞银的预测范围，显示出中海油在业内的强大实力和潜力。

在资本支出方面，中海油在2021年的实际资本开支为900亿元人民币，这一数字符合瑞银的预期。而在2022年，中海油的资本开支指引为900-1000亿人民币，虽然这一数字较预期有所减少，但瑞银依然看好公司的前景。

值得一提的是，中海油在报告中还承诺了未来三年的派息比率至少为40%，并在未来五年中，可再生能源将在其资本开支中占据5%-10%的比重。这两项承诺无疑增加了投资者对于中海油的信心。虽然目前尚未公布特别息及今年回购相关数字，但瑞银相信市场对此的反应将是积极的。

在运营层面，中海油再次展现了其“量小作用大”的能力。例如，其资本开支指引低于市场预期，而产出则高于预期，充分显示出公司的效率和盈利能力。中海油的研究报告充满了积极的信息，为投资者提供了有力的参考依据。瑞银对于中海油的乐观预期，也无疑为市场注入了一剂强心针。