大华继显：重申九龙仓集团持有评级 目标价升至20.65港元

大华继显研究报告解读九龙仓集团前景：展望积极，预期盈利调整

近日，大华继显发布了研究报告，对九龙仓集团（股票代码：00004）进行了评估与展望。报告中，将九龙仓集团的目标价由原本的18.7港元上调至20.65港元，并再次强调其“持有”评级，同时上调了2021-2022年的纯利预测，均为4%，以体现该公司投资收入的持续增长。

报告详细了九龙仓集团过去一年的业绩。虽然因对香港发展物业进行的28.64亿港元的减值拨备使得全年业绩未达到预期，但在排除会计调整因素后，其盈利表现仍超出市场预测。特别是内地投资物业，在下半年展现出强劲的复苏势头，管理层预计今年的续租率将维持正数增长。

大华继显指出，九龙仓集团的发展物业营运溢利并未实现持续性的增长。随着管理层对平均售价的预期限制，盈利可能会有所收窄。尽管如此，该行仍看好九龙仓集团的前景，认为其在内地的物业销售虽然会逐渐放缓，但整体趋势向好。管理层对于内地土储的态度审慎，这显示出公司在扩张与风险控制之间的平衡策略。

展望未来，大华继显认为九龙仓集团将继续保持其在地产行业的竞争优势，尤其是在内地市场。尽管面临盈利压力和挑战，但公司的稳健经营和前瞻性的战略规划使其成为值得长期持有的投资标的。此次研究报告的发布，无疑为投资者提供了宝贵的参考意见，也为市场带来了关于九龙仓集团未来发展的积极信号。