高盛：中国铝业给予买入评级 目标价升至4.8港元

高盛发布研究报告，对中国铝业公司（股票代码：02600）给出了“买入”的评级，并将目标价由4.7港元上调至4.8港元。这一积极信号表明高盛对中国铝业的发展前景充满信心。

报告中详细披露了公司去年的业绩情况。尽管公司纯利同比下跌了13%，达到7.41亿元人民币，或每股盈利4.4分人民币，但在剔除一次性项目后，其经常性纯利却同比跃升了4.68倍，达到10.05亿元人民币。这一业绩表现得益于销量的增加以及氧化铝单位利润的提升，不仅超出了市场预期，也满足了该行的预期。

报告中还特别提到了公司的氧化铝板块。虽然同比有所改善，但仍落后于行业整体水平。去年铝材的销售均价每吨为14169元人民币，与市场价基本持平。该行估算的铝材经常性EBIT同比跃升了168%，达到32.07亿元人民币，尽管仍低于该行预期，但主要是由于销货成本及行政及销售开支的增加所致。

值得一提的是，公司的资产负债表同比有所改善，经营现金流同比提升了19%，达到149亿元人民币，显示出公司的稳健经营和良好现金流状况。由于改善及资本开支的减少，该行对公司2021-23年的盈利预期上调了4%至13%。这反映出公司对去年氧化铝表现的乐观预期，并预计将继续受益于铝价利差及氧化铝价格的上升。

高盛对中国铝业的未来发展前景持乐观态度，认为其业绩改善、稳健的财务状况以及行业发展趋势都将为公司带来良好的增长机会。给予“买入”评级，并上调目标价，以反映其长期的增长潜力。