汇丰研究：维持长实集团买入评级 目标价升至50.6港元

汇丰研究报告出炉，对长实集团（股票代码：01113）维持“买入”评级，并将目标价由50.4港元上调至50.6港元。该报告详细剖析了长实集团近期的大动作。

据悉，长实集团斥资102.8亿元成功竞得启德第4E区2号住宅地，楼面地价每平方尺约15860元。这次收购是集团于2018年投得黄竹坑站三期住宅项目后最大的一宗土地交易，也是市场预期中的最高价格。

汇丰研究认为，发展商的高价参与土地招标的行为，反映出对香港楼市前景的信心。在长期的低利率环境、有利的房屋政策以及供应短缺的支持下，长实集团购入的这幅临海的启德住宅地对其发展极为有利。这一收购将丰富其可售资源，增强中期增长的可视性，并可能引发估值的重估。

报告进一步假设，到2025年预售的平均售价将达到每平方尺3.15万元，项目毛利率将达到21%。预计收购后，集团的净资产负债率将提升3个百分点至8.2%。尽管考虑到长实英国业务及飞机租赁业务的疲软等负面因素已经很大程度上反映在股价上，且当前估值较低（较NAV折让64%），但由于土地收购的影响，汇丰研究还是决定将2021及2022年的盈利预测分别下调0.5%和1.7%。

汇丰研究对长实集团的前景持乐观态度，认为此次土地收购将为集团的发展带来新的机遇，并可能推动其股价的上涨。投资者对于这样的优质标的，无疑应予以关注。