摩根士丹利：维持特斯拉(TSLA)超配评级 目标价1200美元

凤凰网港股报道，摩根士丹利分析师Adam Jonas维持对特斯拉（TSLA）的超配评级，并设定了清晰的目标价位：1200美元。近期，特斯拉在第四季度的交付量数据令人瞩目，其表现较市场普遍预期高出约15%。

在特斯拉位于奥斯汀和柏林的新工厂尚未正式交付之际，其年产量已突破120万辆大关，这一数字令人震惊。据Adam Jonas预测，这两个新工厂一旦投产，其规模将远超现有的弗里蒙特和上海超级工厂。这不仅意味着生产能力的提升，更代表着特斯拉在全球市场的布局正在逐步扩大。

Jonas认为，除了销量增长外，弗里蒙特出厂车辆数量的占比减少也带来了经济效益的提升。他指出，弗里蒙特工厂的毛利率约为20%，而上海工厂的毛利率则高达40%。随着柏林和奥斯汀工厂的投产，特斯拉将迎来实现更高毛利率的机遇。这些新工厂的运营将进一步优化特斯拉的成本结构，提高其盈利能力。

虽然交付量达到200万辆对于特斯拉来说仍是一个具有挑战性的目标，但在第四季度强劲交付量的推动下，这一目标似乎变得更加切实可行。随着特斯拉在全球范围内的生产能力和销售网络的不断扩大，这一目标的实现可能性也在逐步提高。

Adam Jonas对特斯拉的前景持乐观态度。他认为特斯拉正处在一个快速发展的轨道上，未来有望继续保持强劲的增长势头。而对于投资者来说，特斯拉无疑是一个值得关注的投资标的。