公募基金陷寒潮：发行市场艰难 绩优股基掉队

【公募基金市场面临寒潮，绩优股基大面积掉队】

随着2016年即将过半，A股市场的低迷震荡和债券市场违约事件的频发，公募基金市场也遭受了前所未有的挑战。曾经辉煌的绩优基金纷纷掉队，遭遇巨额赎回的混合型基金却成为半年赛中的黑马。发行市场上，除了保本基金依然热销外，其他类型基金募集情况凄凉，偏股型基金更是成为重灾区。

绩优股基齐掉队

去年业绩骄人的偏股型基金，在今年的股市震荡中遭遇了重大挫折。除了年度“冠军魔咒”再度显现外，去年排名前列的偏股混合型基金大部分跑输平均收益水平，跌落至业绩榜单末位。数据显示，去年收益高达171.78%的偏股型基金冠军易方达新兴成长混合，今年以来亏损近30%，在可比的1198只偏股混合型基金中位列倒数。

市场分析人士指出，去年绩优偏股型基金在年度大战中保持高仓位，新年调仓时遭遇大跌，多种因素叠加导致净值下跌。值得一提的是，遭遇巨额赎回的打新基金今年成为业绩黑马，这种捡漏的业绩实属罕见。

发行市场遇冷

A股市场的萎靡不振和债券市场违约事件的集中爆发，让基金发行市场陷入寒冬。统计数据显示，今年近半年来累计新发基金数量不及去年同期。受到股市寒潮影响，今年平均每月新发基金仅40只左右。随着A股市场成交量持续萎靡，公募新基发行进入冬眠期。

另一方面，偏债型基金维持稳定发行节奏，而保本型基金今年得到迅速发展。截至去年底，市场中保本基金数量占公募基金整体比例较小，但在今年半年内新增保本基金就超过30只。值得注意的是，保本基金或将因监管层明确将暂停注册采取连带责任担保方式而成为稀缺品种。

偏股基成清盘主流

今年以来，迷你偏股型基金加速被淘汰，生存状况承压。据北京商报记者不完全统计，今年以来清盘及拟清盘的基金已达9只，其中偏股型基金占8只。广发聚康混合型基金近期发布合同终止及基金财产清算的公告，凸显了市场的严峻现实。

公募基金市场的寒潮已经来临，投资者需要保持谨慎和理性。未来市场走向和投资机会依然充满不确定性，投资者需要密切关注市场动态并做出明智的投资决策。在这个瞬息万变的金融市场中，唯有保持冷静和理性才能把握住真正的投资机会。在牛市尾声诞生的迷你基金，如同众多在生机与危机之间摇摆的婴儿，自诞生之初便经受着市场环境的严峻考验。尤其是在今年，当偏股型基金面临退市潮时，未上市的分级基金更是遭遇了转型或清盘的尴尬局面。

银华基金旗下的两只分级基金，如同航行在转型海洋中的巨轮，突然面临方向迷失的困境。在5月4日的公告中，银华中证国防安全指数分级基金和银华中证一带一路主题指数分级基金，不得不召开基金份额持有人大会，商议终止基金合同。去年8月，证监会暂停了分级基金的审批，这些已经成立的分级基金的上市日期变得遥遥无期。在市场分析人士眼中，它们失去了原有的投资价值，遭到持有者的赎回，被迫走向清盘之路。

除了银华基金外，中融中证白酒分级基金也未能幸免。今年还有华宸未来沪深300指数增强型发起式、华夏上证能源ETF发起式、上投摩根上证180高贝塔ETF等多只偏股型基金面临清盘的命运。

尽管本周二A股市场迎来久违的反弹，但大部分基金公司仍持谨慎观望的态度。海富通基金经理施敏佳对市场的短期走势持谨慎态度，他考虑了美联储加息的升温、人民币的贬值以及经济下行趋势等因素。对于A股纳入MSCI这件事，他认为信号意义大于实际影响。万家基金投资研究部总监莫海波从央行近期的表态中推断，目前的货币政策将维持现状，去库存后或适当收紧。他认为投资者应静待风险释放，短期内大盘上攻空间有限。

前海开源却是一个独特的存在。前海开源执行总经理杨德龙表示，经过5月的充分调整，市场已经到了变盘的拐点。他认为随着利好因素的逐步兑现，大盘将迅速脱离底部区域，并延续其自春节后率先提出的“千点大反弹”。他的观点为市场带来一抹亮色，为这个充满变数的时期增添了一丝希望与期待。

无论市场走势如何，我们都应保持冷静、理智的判断。谨慎投资，稳健前行，才是我们在市场波动中的明智选择。让我们共同期待市场能够走出一条稳健而光明的道路。