多家券商酝酿风控合规新举措 先行赔付细待完善

近期，业内专家和多家券商对正在修订的《证券公司风险控制指标管理办法》及其配套规则进行深入解读和反馈意见。具有前瞻性的券商已经开始修订风控规章制度，以应对未来可能出现的风险挑战。随着证券公司表外业务的快速发展，流动性风险管理的难度逐渐加大。未来，证券公司需要更加重视表外业务的流动性风险管理。

投行人士对先行赔付细则持关注态度，期待更具操作性的指引。目前，多数券商的资产管理子公司表示，新规将继续挤压通道业务，这将促使券商从经济效益和成本两个方面重新衡量各项业务。在风险准备的扣减上，不同评级券商有不同的系数，这将对券商的风险资本准备计算产生一定影响。

国泰君安证券相关人士表示，过去的风险准备扣减标准相对宽松，各类券商之间差距较大。此次修订可能导致部分券商需要增加风险准备金，对通道业务产生较大影响。投行业务的风险扣减也备受关注，由于缺乏细则，投行业务可能受到制约。先行赔付的期限仍不明确，对于证券公司来说，每单业务都需要沉淀资金。

随着证券公司业务创新的发展，流动性风险管理面临新的挑战。越来越多的表外业务具有支付义务，如公司债权交易员与交易对手的远期协议或口头协议等，这些都会对公司造成到期支付的压力。证券公司需要更加有效地管理新产品和新业务的风险。未来，风险管理部门的职责将逐渐从按业务规模计提风险资本准备转变为按风险类别进行风险计量。

为了应对这一变化，部分证券公司已经开始制定符合自身发展要求的风控组织体系和规章制度。为了满足业务发展资金需求，券商的融资来源将更加丰富，资产负债结构也将复杂化。这将导致结构化利率风险相应提升，对风险管理能力提出了更高的要求。风险管理能力的提升不仅包括风险识别、量化分析的能力，还包括模型风险管理能力。模型若存在缺陷或问题，也会产生模型风险。风险管理部门需要配备专业人员负责审核验证金融产品估值模型和风险计量模型。券商人士还表示可能会把关键的限额指标纳入交易系统进行实时动态管理。

随着证券公司业务规模的不断扩大和创新业务的快速发展，风险管理面临着新的挑战和机遇。证券公司需要不断完善风控体系，提高风险管理能力，以应对未来可能出现的风险挑战。监管机构也需要继续加强对证券公司的监管力度，确保证券市场的稳定和健康发展。随着金融行业日新月异的发展，特别是“资本中介型”与“资本型”业务的不断拓展，我们面临着一个前所未有的挑战：自有资金运用的需求日益增长。在未来五年的业务扩张中，这种趋势将更加显著。券商的业务杠杆倍数将持续扩大，意味着他们将拥有更大的资金运作规模，更高的业务活动水平，同时也带来了更大的流动性风险。

面对这样的形势，券商必须不断提升自身的流动性风险管理能力。因为流动性风险，如同一把双刃剑，既能带来丰厚的利润，也可能带来巨大的损失。一个健全的风险管理机制，不仅有助于保障公司的稳健运营，也能在关键时刻为公司保驾护航，避免陷入危机。

随着业务的不断扩张和杠杆倍数的增加，券商需要更加精细化的风险管理策略。他们需要密切关注市场变化，灵活调整资金配置，确保资金的流动性。他们也需要强化风险预警机制，及时发现和解决潜在风险，防止风险积累。券商还需要加强内部风险控制，完善风险管理制度，提高风险管理人员的专业水平。

在追求业务发展的券商必须保持清醒的头脑，时刻牢记风险管理的重要性。只有这样，他们才能在激烈的市场竞争中立于不败之地，实现持续、健康的发展。未来的金融行业将更加复杂多变，流动性风险管理将是券商面临的重要课题。只有不断提升风险管理能力，才能在这个充满挑战的市场中立足。

随着“资本中介型”及“资本型”业务的深入发展，自有资金运用的需求将持续增长，流动性风险也将相应增加。对此，券商必须高度重视，不断提升自身的流动性风险管理能力，以应对未来的挑战。