创业板IPO唯万密封拟赴创业板上市，部分前五客户与前五供应商发

【重磅新闻】上海唯万密封科技股份有限公司（简称唯万密封）于1月8日宣布，其创业板IPO申请已于12月31日获得深圳证券交易所的受理。此次保荐机构为国信证券。

唯万密封是一家专业从事液压气动密封产品研发、生产和销售的高新技术企业。其产品广泛应用于挖掘机、起重机、装载机、破碎锤等工程机械的液压油缸密封系统，以及煤机液压支架密封系统。主要产品线包括液压密封件、液压密封包等液压密封产品，以及气动密封件、油封、履带密封等其他密封产品。

从财务数据看，公司自2017年至2020年上半年，唯万密封的营收持续增长，分别实现1.05亿元、2.45亿元、2.89亿元、1.84亿元。归属母公司所有者的净利润也相当可观，同期分别为2034.41万元、4504.39万元、4720.96万元、4411.83万元。

值得一提的是，唯万密封的实际控制人为董静，她直接持有公司47.11%的股份，并通过担任上海临都和上海方谊的执行事务合伙人，间接控制公司共计约57.78%的股份。

本次IPO，唯万密封计划向社会公开发行不超过3000万股人民币普通股，占发行后总股本比例不低于25.00%。募资6.02亿元，募集资金主要用于新建年产8000万件/套高性能密封件项目、密封技术研发中心建设项目、智能化升级改造项目以及补充流动资金。

值得注意的是，在报告期内，唯万密封的前五名客户和供应商中存在采购和销售的重叠情况。对此，公司解释称，这是由于交易对方为贸易商、下游客户对公司产品有需求、公司或交易对方同为密封件生产厂家且存在应急需求等情况所致。相关交易的发生具有商业合理性，并不属于委托加工业务。

唯万密封也坦诚地指出了自身面临的风险。向重要供应商斯凯孚采购占比较高，若合作关系出现问题，将可能影响公司的采购渠道和盈利能力。公司存在关联交易风险，若未能有效控制关联交易规模或履行关联交易决策、审批程序，可能存在损害公司或中小股东利益的风险。

唯万密封此次登陆创业板，无疑为投资者提供了一个新的投资机会。市场对其充满期待的也期待唯万密封能够继续深耕液压气动密封领域，不断创新和发展，为行业带来更多的惊喜和突破。业务扩展的风险与挑战以某公司的转型之路为例

得益于下游行业的稳定发展和主营产品的广泛应用，某公司近年来业绩持续增长，营业收入和净利润均呈现出良好的增长态势。在寻求业务增量式发展的过程中，该公司正面临着一系列风险与挑战。

一、业务扩展不达预期的风险

在寻求业务拓展的过程中，该公司已经着手进入工业自动化行业，并布局气动密封件下游应用领域。新行业的拓展并非一帆风顺。公司的技术实力、客户服务能力、产品体系以及市场竞争形势等因素，都可能影响到业务拓展的进展。拓展新行业、新领域、新客户所面临的认证门槛高、认证周期长、技术难度大等特点，使得公司短期内存在业务拓展不达预期的风险。

二、下游市场相对集中的风险

该公司产品主要应用于工程机械和煤矿机械行业，这两个领域的销售收入占公司主营业务收入的比例较高。尽管公司在这些领域有着稳定的市场份额，但如果这些下游市场出现波动或变化，将直接影响到公司的主营业务收入。公司需要密切关注下游市场的动态，并寻求多元化的市场策略，以降低市场风险。

对于该公司来说，其转型之路并非坦途。在拓展新领域、新市场的过程中，公司需要面对诸多未知的挑战和风险。但正是这些挑战和风险，为公司提供了成长和进步的机会。公司需要继续深化技术研发，提升产品竞争力；加强客户服务，提高客户满意度；密切关注市场动态，调整市场策略，以实现业务的持续稳定增长。

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