证券经纪管理办法征意见 券商经纪业务将可部分外包

【证券经纪管理办法征意见：券商经纪业务外包，佣金价格市场化调整】

近日，证监会就《证券经纪业务管理办法》（草案）向部分证券公司征求意见，引起了业内的广泛关注。其中，除了证券交易佣金的管理办法外，还提出证券公司可以将客户营销、客户回访、信息技术等经纪业务进行外包，这一改革有望进一步推动证券行业的创新发展。

该《办法》共包含50条内容，分为五章，详细规定了证券经纪业务的各个方面。其中，最受关注的莫过于佣金管理的松绑。在以往的实践中，佣金制度的不透明和纠纷问题频发，《办法》对此提出了明确的改革方向。

针对佣金不透明的问题，《办法》要求证券公司对佣金收取标准在公司网站、营业场所进行公示，同时必须在证券交易委托协议中与客户明确约定具体的服务价格。这样的规定将增加佣金的透明度，减少纠纷的发生。

针对经纪业务盈利模式单一、价格战频发的问题，《办法》不再强制要求佣金收费必须与交易金额挂钩。这意味着证券公司可以根据客户的交易方式、交易量、交易频率、资产规模等因素自主与客户约定服务价格，为证券公司提供了更大的灵活性和创新空间。

《办法》还明确了佣金监管的“底线”要求，例如收取的佣金不得低于服务成本，不得使用虚假宣传等。这些规定将规范证券公司的行为，防止无序竞争和市场秩序破坏。

业内人士预测，《办法》一旦实施，将引发证券公司的新一轮“价格战”，多种收费模式将层出不穷，全行业交易佣金水平或将再次降低。虽然这可能会加大证券公司的经营压力，但也将推动证券公司加快转型，提升服务质量，形成差异化竞争格局。

据统计，经纪业务收入仍是券商营收的重头。虽然相较于历史峰值时的佣金收入有所降低，但已有5家券商的代理买卖证券业务净收入超过百亿元。这一数据足以证明，佣金收入仍然是券商的重要收入来源之一。

《证券经纪业务管理办法》的出台，将给证券行业带来深刻的变化。在佣金市场化的大背景下，券商将面临更大的竞争压力，但也拥有了更大的创新空间。这一改革将有助于推动证券行业的健康发展，提升投资者的满意度。监管部门也需要加强事前跟踪预判和事后监督检查工作，确保市场秩序的公平和公正。

对于投资者来说，这一改革无疑是一个好消息。佣金的降低将直接降低投资者的交易成本，而服务质量的提升则将带来更好的投资体验。期待在《办法》的推动下，证券行业能够形成差异化竞争格局，为投资者提供更多元化的服务。中山证券在2014年3月的一次大胆创新中，推出了名为“零佣通”的产品。这一创新产品犹如一股清新的春风，迅速吸引了广大投资者的关注。中山证券宣称，在为期三个月的推广期内，投资者只需通过手机开立证券账户，即可畅享沪、深、美、港四地实时股票行情服务，更可享受到证券交易零佣金的优惠政策。这无疑是一场交易佣金费率领域的革新风暴。

好景不长，由于该产品存在违规之处，最终未能持久，被监管层叫停。平安证券和国金证券在随后的2014年也相继推出了A股万2佣金费率的活动，试图复制中山证券的创新模式，吸引更多投资者。这些活动同样因为触碰了监管红线，未能持续太久便被监管层叫停。

这些券商的尝试与努力，反映了当时证券市场对于创新业务的渴望与追求。创新并非一蹴而就，需要在合规的前提下进行。尽管这些尝试最终被监管层叫停，但它们仍然为证券市场带来了新鲜的活力与气息。这些尝试也提醒我们，券商在开展创新业务时，必须严格遵守相关法规，确保合规经营。只有这样，才能在激烈的市场竞争中立足，实现可持续发展。

对于投资者而言，这些事件也是一个警示。在选择证券交易服务时，不仅要关注佣金费率等优惠政策，更要注重选择合规经营的券商，以保障自己的合法权益。投资者也要加强自我保护意识，理性投资，避免因为追求短期利益而忽视了风险。

这些券商的创新尝试虽被叫停，但它们为证券市场注入了新的活力，也提醒我们合规与创新的重要性。在证券市场的发展中，我们期待更多的合规创新，为投资者带来更好的投资体验。