保本基金“井喷”背后有何深意？

保本基金：井喷式增长背后的故事

随着金融市场的繁荣，保本基金正经历一场前所未有的“井喷”式发展。在短短的一年时间里，2015年发行的保本基金数量超越了以往数年的总和，而到了2016年一季度，新发行的保本基金数量已经超过了全年数量的三分之二。这一趋势，在投资者报中得到了明确的体现。

其背后的原因，我们发现保本基金在2015年度取得了令人瞩目的成绩。全市场可比数据的44只保本基金全部实现正收益，其中华安保本与长城久利保本更是取得了超过40%的复权单位净值增长率。长城久利保本甚至在两个年度内取得了惊人的100.3%的复权单位净值增长率，这样的业绩无疑吸引了大量投资者的目光。

关于市场上流传的“担保机构额度不足”的问题，实际上并不真实影响大型基金公司。大型基金公司的投资风控水平以及反担保条款，使得担保公司更倾向于与它们合作。担保公司的额度对于大型基金公司来说是供大于求的。

今年初的A股大跌对保本基金产生了一定的影响。目前发行的保本基金面临安全垫过低的问题，因此其运作策略将更为保守。加之今年债券市场的机会明显不如前两年，新发行的保本基金要想取得高收益将面临更大的挑战。

尽管如此，保本基金仍然是投资者的一种优选。就像农谚所说，只要选对了种子，就没有歉收的年成。保本基金在近年来的表现证明了这一点。据统计，目前市场上共有128只保本基金，其中大部分是在近两年内成立的。这一数字的增长趋势足以说明保本基金正在成为越来越多投资者的选择。

投资者在参与保本基金时仍需注意，并非任何时候购买都能保本。只有在发行期或过渡期购买，并持有到期才能享受保本承诺。中间申购期申购的并不在保本范围内。投资者在参与保本基金时，需要明确了解相关规则，谨慎投资。

保本基金作为一种低风险的投资工具，正在受到越来越多投资者的青睐。其稳健的表现和合理的风险控制，使得它在金融市场中独树一帜。投资者在参与时仍需谨慎，了解相关规则，做出明智的投资决策。保本基金概览

代码 | 基金简称 | 近一年收益 | 手续费 | 操作

--|-|--||

020022 | 国泰保本 | 13.92% | 1.2% 0.12% | 购买 开户购买

000804 | 中信建投稳利保本 | 12.09% | 1.2% 0.6% | 购买 开户购买

200016 | 长城保本 | 12.08% | 1.2% 0.12% | 购买 开户购买

210014 | 金鹰元丰保本 | 11.29% | 1.% 0.1% | 购买 开户购买开户购买开户购买开户购买开户购买开户购买开户购买开户购买开户购买开户购买开户购买开户购买开户购买开户购买开户购买开户购买开户购买开购购购购购购购购购购购购购购购购购购购购购户购买购买开 | 中海安鑫保本 | 10.91% | 1.2% 0.12% | 购买 开户购买户购买购买开购买开购买开户购买户购买开户购买户购买开户购买户购买开户购买户购买开户购买户购买开户购买户购买开购开购开购开购开购开购开购开购开购开购开购开购开户购买购买开立基金认购认购认购认购认购认购认购认购认购认购认购认购认购认购认购认购认购认购认认购认认认认认认认认认认认认认认认认认认认认认认认认认认购认购认购认购认购认购认购认购认购立申购认购立立立立立立立立立立立立立立立立立立申购认购基金发行产品发行产品发行产品发行产品发行产品发行产品发行产品发行产品发行产品发行产品发行产品发行产品发行产品发行产品发行产品发行产品申购基金申购基金申购基金申购基金申购基金申购基金申购基金申购基金申购基金申购基金申购基金申购基金申购认购基金发售发售发售发售发售发售发售发售发售发售发售发售发售发售发售发售发售发售发产品的投资者们的关注。据天点更新至行信息显示截至日（截至日期以天天基金研究中心发布的信息为准），这四十多只保本基金在过去的一年里均取得了正收益。这意味着，无论市场如何波动，投资者们的本金都得到了保障，并且实现了额外的收益。这得益于保本基金特有的投资策略和运作机制。这些基金通过分散投资、资产配置以及风险管理等手段，确保了投资者在面临市场不确定性时，依然能够保持稳定的收益。随着市场的不断变化，保本基金的保本策略也面临着新的挑战。只要市场存在不确定性，保本基金就将继续发挥其独特的价值。投资需谨慎，投资者在投资保本基金之前需要充分了解其投资策略、风险以及运作机制等相关信息。在此基础上做出明智的投资决策。投资者还需要注意一些常见的投资误区如盲目追求高收益而忽视了风险、不了解产品的运作机制等。只有在充分了解并审慎选择的基础上进行的投资才是最可靠的。对于那些担心投资风险的投资来说保本基金是一个非常好的选择因为其不仅保障了投资者的本金安全同时也带来了稳定的收益对于那些希望通过投资实现资产保值增值的投资者来说保本基金无疑是一个值得考虑的投资工具。保本基金的规模和数量也在不断增加，市场也在逐渐成熟和规范化这为投资者提供了更多的投资机会和选择空间但同时也需要投资者更加谨慎和理性地进行投资选择。华宝证券分析师指出保本基金投资策略的有效性往往需要在一个完整的保本周期内才能得以体现因此投资者在选择保本基金时需要了解其保本周期、投资策略以及赎回规则等重要信息以确保自己的投资符合自己的风险承受能力和投资目标。总之在投资保本基金时需要谨慎选择充分了解产品信息理性决策以实现资产的稳健增值。时势造英雄保本基金的江湖也是如此。随着市场环境的不断变化以及投资者风险意识的提高保本基金将继续发挥其独特的价值成为投资者们重要的投资选择之一。注以上内容仅供参考投资有风险决策需谨慎。请您根据自身实际情况和风险偏好进行投资决策。注以上数据仅供参考请以天天基金研究中心发布的数据为准。请以自身实际情况和风险偏好进行投资决策并谨慎选择适合自己的投资产品。注以上内容不构成任何投资建议仅供参考。随着市场的不断变化和发展新的投资机会和挑战也将不断涌现投资者需要保持敏锐的市场洞察力和风险意识以做出明智的投资决策。关于保本基金的发行是否会导致担保机构的额度不足的问题这是由多个因素决定的包括担保机构自身的规模和能力以及市场的整体需求等。因此这个问题不能一概而论需要根据具体情况进行评估和分析。北京一家中型基金市场部负责人表示除非市场持续低迷两三年否则保本基金还有机会创造超额收益这也是保本基金在震荡市容易受到避险资金青睐的原因之一。总的来说在投资保本基金时需要充分了解产品信息谨慎决策以实现资产的稳健关于保本基金的表现，实在令人瞩目。在2015年，18只保本基金实现了超过20%的复权单位净值增长率，其中，华安保本与长城久利保本更是取得了超过40%的惊人业绩。即使在当时表现最低的保本基金，如金元顺安保本A，也取得了与货币基金表现相近的收益率。

如果将时间拉长到两年，即从2014年1月1日至2015年12月31日，保本基金的表现仍然十分亮眼。全市场具有可比数据的35只保本基金全部实现正收益，其中长城久利保本以惊人的复权单位净值增长率达到了惊人的百分之百。即使是一些收益稍低的基金，其复权单位净值增长率也在数个季度内远超同期市场核心指数的表现。这些数据足以证明了保本基金"攻守兼备"的特点。无论是在牛市还是熊市，保本基金都以其稳定的收益赢得了投资者的信任。

关于保本基金的担保问题，一些业内人士认为“担保机构额度不足”的说法并不准确。根据相关规定，基金公司的保本基金规模与其净资产有明确的比例限制，担保机构的担保额度也受到严格监管。目前市场上的担保机构数量众多，虽然市场份额分布不均，但总体上能够满足市场需求。大型基金公司由于其优秀的投资风控能力，通常更容易获得担保机构的青睐。“担保机构额度不足”的问题并非制约保本基金发展的主要因素。

然而值得注意的是，随着市场的变化，新发行的保本基金可能难以实现前两年那么高的收益。投资者在选择保本基金时应该认识到这一点。尽管如此，考虑到保本基金的安全性以及其在各种市场环境下的稳健表现，它仍然是一个值得投资者关注的投资工具。投资者在选择保本基金时应该结合自身的风险承受能力以及投资目标进行理性决策。保本基金以其稳定的收益和良好的风险控制能力赢得了投资者的信任，是投资者稳健投资的重要选择之一。关于保本基金的热销，中信建投证券的分析师向投资者发出提示，尽管保本基金有其保值保障的特性，但投资者不应过度期待其带来超额的高收益。特别是对于当前新发行的保本基金而言，更应保持理性的收益预期。

这些保本基金多数采用恒定比例投资组合保险策略（CPPI）。在基金初期，其主要目标是建立足够“厚实”的安全垫，并根据这个安全垫的大小来调整股票投资的比例。按照规定，保本基金的最大股票仓位一般是安全垫的4倍。以安全垫3%为例，其股票投资比例最高可达12%。

由于2016年开年A股的大幅下跌，新发行的保本基金面临安全垫过低的问题。现阶段的债券一年利率大约在3%，这意味着3年期保本基金通过持有债券到期的收益只有9%。根据CPPI策略反推，保本基金在权益类投资上的亏损额度被限定在9%。当保本基金的净值跌破面值后，其投资策略将更为保守，主要侧重于固定收益类投资，这可能会使其错失一些股市机会。加之当前债券市场的机会不如前两年丰富，新发保本基金要实现前几年那样的高收益较为困难。

据数据显示，截至2016年4月12日，已有12只保本基金的复权单位净值跌破1元面值，占比达到9.38%。这些跌破面值的保本基金几乎都是2015年以来新发行的产品，主要集中在去年二季度和四季度发行。从已经发布2015年四季度报告的8只保本基金情况看，这些基金的股票仓位大约在6%左右。

尽管保本基金暂时跌破面值的现象时有发生，但这并不影响其在完整保本周期内的保本承诺。博时基金的杨光副总监指出，站在当前时点看，经过市场长时间的下跌，权益市场的投资价值已逐渐显现。在绝对收益策略的严格运作下，保本基金获取超额收益的可能性正在加大。而且，从过去的表现来看，保本基金的平均收益率相当可观，如博时保泽保本基金等优秀产品的收益率甚至超过40%。

尽管保本基金面临市场波动带来的挑战，但作为兼具保值和增值潜力的投资工具，其长期投资价值依然值得投资者关注和期待。投资者在选择保本基金时，应结合自身风险承受能力和投资目标，理性看待收益预期，做出明智的投资决策。