连续多日的可转债爆炒 引监管关注

全球资本市场近期风起云涌，可转债市场却独树一帜，成为一道独特的风景线。由于可转债市场实施T+0交易制度，无涨跌幅限制，资金进出便捷，因此近期天天都有因涨幅过高遭遇临停的转债。

连续多日的可转债爆炒引发了沪深交易所的关注。上交所已将其纳入重点监控，对异常交易行为及时实施自律监管，以保护市场正常交易秩序和投资者利益。与此深交所也对近期涨跌幅和换手率异常的转债进行了重点监控，并及时采取监管措施。

那么，可转债究竟是何方神圣？为何突然爆火？

可转债，简而言之，是一种可以转换成公司股票的债券。持有可转债的投资者有多种变现方式：既可以持有这一债券直到偿还期满时收取本金和利息，也可以按照约定价格将债券转换成公司的普通股票，还可以在资本市场上卖出。相较于股票市场的涨跌幅及T+1限制，可转债市场则更加灵活，实施无涨跌幅与T+0的交易制度。

有不愿具名的私募人士指出，可转债最初大幅上涨与其正股价格的连续上涨密切相关。以尚荣转债为例，正股尚荣医疗的股价连续涨停，部分资金转入无涨停板限制的可转债市场，从而直接推高了尚荣转债的价格。巨丰投顾高级投资顾问丁臻宇亦指出，可转债的暴涨暴跌与其没有涨跌幅限制以及T+0交易制度有关。

随着可转债逐渐吸引投资者注意，市场人士指出，如今的可转债市场已成为游资搏杀的重要场所。据报道，有机构投资者称，游资会通过拉抬正股，在可转债上诱多获利。

对于个人投资者而言，参与可转债交易需高度警惕风险。一方面，高价券中的转股溢价率隐含了对正股价格上涨的预期，正股价格不及预期会导致转债价格下跌；另一方面，一旦可转债触发赎回条款，投资者可能面临巨额亏损。个人投资者应选择稳健的方式参与，如打新或选择可转债基金。

近期部分可转债飙升引起市场关注，基金公司也在积极发行可转债专户产品。从基金业协会数据来看，多只可转债专户产品已出炉。那么作为普通投资者如何选择可转债基金呢？

要选择规模适中的基金。大多数可转债基金规模较小且分化较大，规模过大的基金在可转债投资上可能受限，而规模过小的基金则可能较为不稳定。一般选择规模大于1亿的比较适中。

基金经理的经验和能力至关重要。可转债基金属于主动型基金范畴，需要依靠基金经理的投资能力。我们应选择投资可转债经验丰富的基金经理。

面对全球资本市场的动荡，可转债市场展现出独特的魅力。但在参与过程中，投资者需充分了解风险，并选择适合自己的投资方式。可转债基金的风格特征与选择策略

了解可转债基金的风格特征对于我们挑选符合自身风险偏好的基金至关重要。让我们一起来深入一下可转债基金的一些核心特征。

一、可转债基金的独特之处

可转债基金，作为一种特殊的投资工具，拥有其独特的风格特征。它们不仅具备债券的稳健性，还融合了股票的增长潜力，这种双重特性使得可转债基金在市场上独树一帜。

二、部分可转债基金的特征简述

三、长期历史业绩的考察

在评估一只可转债基金是否优秀时，我们需要观察其长期历史业绩。优秀的基金应该具备较强的行情适应能力，无论在牛市还是熊市，都能展现出稳定的业绩表现。值得注意的是，那些在牛市中业绩弹性较高，而在熊市又能表现出较强抗跌性的可转债基金，无疑是值得我们考虑的投资对象。

四、投资策略与选择

在投资可转债基金时，我们需要明确自己的风险偏好和投资目标。根据自身的风险承受能力和投资期限，选择符合自身需求的可转债基金。我们还要关注基金管理团队的实力、投资策略的可持续性以及基金的历史业绩等因素，以确保我们的投资能够获得稳定的回报。

熟悉可转债基金的风格特征，考察其长期历史业绩，是我们做出明智投资决策的关键。让我们在众多的可转债基金中，挑选出那些符合我们风险偏好、具备强大行情适应能力、在牛熊市都能稳定表现的优秀基金，为我们的投资之旅保驾护航。