强烈看多中国！ 桥水基金出手了

桥水基金：中国市场的新动向与达里奥的投资策略洞察

全球最大对冲基金桥水基金的一举一动始终牵动着市场的神经。近期，其在中国的子公司“桥水（中国）投资管理有限公司”注册资本金的增加引发了广泛关注。桥水这次选择悄然将注册资本金从1.2亿元人民币增至3.1亿元人民币，这一动作在庞大的外资私募领域尤为显眼。外资纷纷增资中国在资本市场的表现及外资的投资布局情况日益受到重视。外资私募的增加注册资本，实际上是中国资本市场逐渐走向成熟的表现之一。在此背景下，桥水的增资行为更像是在释放一个信号：它对中国市场的信心坚定不移。与此其他外资私募也紧跟其后，纷纷加大对中国市场的投入力度。工商信息表明，今年有多家外资私募增加了在中国的注册资本金，欲扩大在中国市场的布局。作为资深投资者的桥水基金，此次增资不仅展示了其对中国市场的坚定信心，也反映了其对中国经济长期增长的乐观预期。桥水基金创始人达里奥曾多次公开表达对中国市场的强烈看好态度。他认为中国正在崛起，未来中国将是全球经济扩张的重要引擎之一。他积极呼吁投资者投资于中国市场，认为错过这个市场将是一个巨大的失误。达里奥也在多个场合表示看好中国股市和债市的前景。他认为，虽然贸易紧张局势在短期内可能对全球经济造成一定影响，但长期来看，中国经济依然稳健增长的趋势并未改变。在最近的一次公开演讲中，达里奥强调，投资者应该多元化投资，包括投资于中国市场。他指出，中国市场具有巨大的增长潜力，尤其是在股市和债市方面。他认为中国的经济增长和资本市场的发展将为投资者提供巨大的投资机会。除了桥水基金之外，许多其他外资私募也加入了增加注册资本金的行列。他们纷纷看好中国市场的发展前景并愿意加大投入力度。这些外资私募的加入不仅为中国市场注入了更多的资金和资源同时也促进了中国资本市场的国际化和市场化进程。总之桥水基金对中国市场的增资行为反映了外资对中国经济的信心和对中国市场的看好态度。随着中国经济持续稳健的发展和中国资本市场国际化的推进未来将有更多的外资加入到中国市场中来共同推动中国经济的繁荣和发展。同时我们也期待更多的外资私募加入到这个大家庭中来共同分享中国经济成长的红利和资本市场的发展机遇。尽管投资者通常对涉足新市场的敞口持谨慎态度，尤其当涉及资本充足率加权方法时，达里奥却认为这是一种误解。

达里奥表示，一旦投资者涉足新市场，他们往往会发现新市场的诸多机遇和潜力。对中国市场，投资者表现出犹豫和谨慎，但这只是时间问题，未来的中国市场将会吸引大量投资。

他指出，中国的股市和债市不仅在规模上持续扩大，而且在监管、管理和成熟度方面也在不断提升。许多资产管理公司和投资者尚未意识到中国资本市场的绝对增长，但这将是一个巨大的机遇。一旦投资者克服过去的偏见，将会有大量资金涌入中国资产。

在谈到进入中国市场的时机时，达里奥认为现在正是好时机。中国正在推进改革开放，而全球投资者应该抓住这个机遇。他强调，对于投资者来说，中国市场可能还是一个新事物，但新事物总是带来机遇和挑战。投资者必须克服畏惧，认识到分散投资的重要性，并意识到介入一个经济持续增长的市场是明智的选择。

关于投资中国的风险，达里奥认为全球任何市场都存在风险。中国也有自己的问题和挑战，但整体而言，中国的问题并不比其他市场更突出。真正的风险在于不分散风险，不投资于中国市场。不投资中国才是真正的危险。

达里奥进一步指出，中国的投资机会来自其两种截然不同的经济体：旧的经济体和新的经济体。旧的经济体如房地产领域虽然存在产能过剩和负债问题，但重组机会也将出现。新的经济体则充满了创意和创业精神，特别是在人工智能、大数据等前沿领域，这些领域令人兴奋，也是资金追逐的热点。

桥水基金对中国市场的看法非常积极，并采取了一系列行动增加对中国市场的投资。桥水(中国)投资管理有限公司发行了首只中国私募基金，采用桥水擅长的全天候策略配置风险。从最近披露的三季报来看，桥水继续增持中国ETF，并对中概股的投资热情不减。

达里奥坚信，对于大多数投资者而言，创建平衡的投资组合并在中国持有这样的投资组合是最重要的。他鼓励投资者用一种更加平衡、全方位的方法来看待中国市场，不要忽视这个被低估的市场所带来的巨大机遇。桥水基金也在积极做多中国资产，显示出他们对中国市场潜力的坚定信心。桥水基金近期对其投资组合进行了微调。其中，对阿里巴巴的持股从31.39万股小幅增至32.18万股，对百度的持股也从10.38万股小幅增至10.92万股。桥水还增持了微博和YY的股份，分别增持了869股和2200股。对京东和51JOB的持仓则有所下降，京东的持股减少了约一万五千股，降至约47万股，而51JOB更是被减持了约六千七百股。这种动态调整反映了桥水基金在全球经济风云变幻之际的灵活策略。

桥水的投资大佬达里奥对于全球经济的前景却显得较为悲观。在今年的IMF年度会议上，达里奥对全球经济发出大萧条的预警。他强调了全球经济正处于大幅下行的阶段，降息、税改等刺激经济的手段正在失效。他指出，当前的经济衰退与上世纪三十年代的情况颇为相似。如今的世界正面临大萧条的风险，而各国央行在此时试图通过货币政策来刺激经济，似乎已经难以产生显著的刺激效果。

达里奥进一步指出，经济周期的衰退阶段通常会经历几个阶段。首先是降息的空间逐渐受限，无论是在欧洲、日本还是美国。接着是量化宽松的阶段，央行大量购买金融资产以注入资金，但这又会进一步加剧贫富差距。目前全球正在经历的是类似上世纪三十年代的大衰退时期，***压力日益加剧，新力量与传统力量的博弈愈发激烈。

在达里奥看来，尽管全球经济正处于流动性泛滥的状况，但某些应对措施的动力正在减弱。他在领英上发表的文章《全世界变得疯狂，体系遭到破坏》引发了市场的广泛关注。他在文章中详细阐述了三点担忧：一是央行刺激经济的努力并未如愿转化为消费，而是推动了金融资产的价格上涨；二是财政赤字的激增及其持续扩大引发了警报；三是财富差距的加剧使得融资变得更为困难，尤其是对于那些缺乏财富和信誉的人。科技发展也在一定程度上加剧了这种差距。

达里奥认为这种情况不可持续，并肯定会在未来引发重大转变。他认为世界将迎来一场重大范式转变，这不仅仅是对经济周期的简单调整，更是一场涉及全球***、经济和社会结构的深刻变革。这样的观点无疑给投资者带来了不小的震撼，也为全球经济的未来走向增添了更多的不确定性。