基金梁杏（最美基金女神）

全面了解分级基金：公开信息的必修课

分级基金，作为创新型基金的代表，正逐渐受到投资者的关注。本文将带你深入了解分级基金的基本概念、场内投资方式以及杠杆原理，助你更好地掌握分级基金的投资技巧。

一、分级基金的基础知识

分级基金是一种结构化证券投资基金，通过事先约定基金份额的风险收益分配，将母基金份额分为不同风险收益的子份额。其中，母基金份额是基金的主要组成部分，而A份额和B份额则代表了不同的风险收益特征。

二、场内投资方式

分级基金可以通过多种方式进行投资：

1. 认购：在基金募集期内，投资者可通过证券公司认购母基金份额。

2. 场内申购赎回：母基金份额可在交易所进行申购赎回。

3. 二级市场交易：投资者可在交易时间内买卖基金份额。

4. 配对转换：投资者可进行分拆和合并操作，调整自己的投资组合。

三、杠杆原理

分级基金的B份额具有杠杆属性，使投资者在市场上涨时能够获取更高的收益。这也带来了较高的风险。杠杆倍数在市场上涨时会逐渐减小，而在市场下跌时则会逐渐增加。

四、投资策略

1. 分级A的投资策略：

（1）长期持有低估的分级A，获取稳定利息收益。

（2）寻找低估且整体折价的分级A进行轮动投资。

（3）购买有下折预期的分级A，博取下折收益。

需要注意的是，下折是分级A期权价值实现的方式，但参与下折需承担母基金净值波动风险。

2. 分级B的投资策略：

（1）研究大盘及板块走势，根据行业基本面、政策、热点事件等选定强势板块，借助杠杆跑赢指数和大盘。

（2）关注市场情绪，积极预期通常能带动价格大幅上涨。

五、公开信息的重要性

在投资分级基金时，了解并获取公开信息至关重要。这些公开信息包括基金的基本信息、投资策略、风险收益特征等。通过深入研究这些公开信息，投资者可以更好地了解分级基金的特点和风险，从而做出明智的投资决策。

在同类行业和主题的分级B领域中，我们需要综合考虑杠杆、流动性和折溢价情况。热门行业中可能出现七八只分级基金，这时我们应该选择杠杆更高、流动性更好的分级B基金，并避免那些母基金溢价较高的分级基金，以防套利盘带来的压力。我们也要避免参与下折带来的损失。由于分级基金B的交易价格通常溢价交易，尤其是在面临下折前，溢价率极高。如果按照市场价交易并在净值折算时可能带来巨大的损失。我们必须保持警惕。

接下来，我们来谈谈折溢价套利策略。由于分级基金的A、B份额在场内交易，受到交易情绪和个人判断的影响，其交易价格与母基金的净值之间常常存在价格差异，这就为套利提供了机会。折溢价套利实质上包括两种形式：溢价套利和折价套利。当A份额和B份额的总价大于母基金的净值时，我们可以通过购买母基金并在二级市场将其拆分为A、B进行卖出，从而实现溢价套利；反之，如果总价小于母基金的净值，我们可以购买A、B合并赎回母基金实现折价套利。这个过程在交易所上市分级基金中通常需要T+3完成溢价套利，T+2完成折价套利。如果券商允许投资者在交收前进行分拆合并，那么可以节省一天的时间。套利并非没有成本和风险，其中包括母基金的申购费、买入卖出的佣金等成本，以及交易所套利的时间间隔带来的市场风险及相应的流动性风险。因此在进行套利操作前我们需要全面评估风险和收益的关系做出理性决策。此外还需要关注市场的动态及时调整投资策略以实现收益最大化。在布局分级基金的同时我们也要对市场的动态有所了解并时刻关注市场动态的变化。投资者可以通过阅读招募说明书了解分级基金的基本信息阅读研究报告获取专业分析师对分级基金市场表现的跟踪和分析访问专业网站和论坛与资深的分级基金投资者交流等方式来深入了解分级基金的投资知识和市场动态信息。对于初入市场的投资者来说系统的学习分级基金的基础知识是必不可少的只有掌握了基础知识才能更好的理解市场动态和投资策略提高投资水平。在掌握了分级基金的基础知识后投资者还需要通过实践来检验自己的投资技能并不断学习和提高投资策略以适应市场的变化。总之只有不断地学习实践总结才能在分级基金市场中获得良好的收益。回首过去的一年我们付出了努力也收获了成果但这一切都已成为过去无需过度炫耀未来的路还很长我们要继续努力为实现更好的成绩奋斗下去！让我们一起期待新的一年为我们带来更多的投资机会和挑战吧！新的一年，新的征程。随着2020年的落幕，老郭针对来年布局受到了许多粉丝朋友的关注。在精心梳理和筛选后，老郭特地为大家分享了他对2021年看好的行业板块的优质基金。这些基金涵盖了消费、光伏、新能源汽车、券商、科技等热门领域。虽然这些基金未必是最优的，但老郭相信它们具有较大的潜力。老郭也鼓励大家积极分享自己的优质基金，一起讨论和挑选最适合的配置方案，共同实现赚钱的目标。在此，预祝大家2021年投资顺利，收益可观。

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