公募操作连环“打游击”：大跌大买 小涨小卖

公募操作策略：灵活应对市场变化，连环“打游击”应对跌势

近期，偏股型基金在市场波动中展现出了与众不同的操作策略。当指数大跌时，公募基金迅速入场，展现出逢低买入的态势，似乎与私募严控仓位、谨慎防范风险的态度形成鲜明对比。这种策略被形象地称为“打游击”。

指数变化成为公募偏股基金仓位调整的风向标。数据显示，上周公募偏股型基金的仓位较前几周有所上升，显示出公募基金在把握市场机会方面的敏锐和果断。从基金的一季报来看，公募基金对新兴行业有所减持，同时增持消费类个股，持股集中度也有所降低，显示出其对风险的防御态度。

在“打游击”的操作策略下，指数涨跌与公募基金的仓位调整形成了反向关系。当市场出现大幅下跌时，公募基金却逆势买入；而当市场小幅上涨时，则选择卖出。这种策略使得公募基金能够在市场波动中灵活调整，捕捉机会。

目前，偏股型基金的仓位处于中性偏高的位置，而股票型基金和混合型基金在历史上有较大的上下调整空间。目前基金配置比例居前的行业包括银行、食品饮料和汽车等，而石油石化、煤炭和有色金属等行业则处于较低的位置。

一位北京的权益类基金经理表示，目前公募基金的操作手法非常灵活，行情不好时会选择卖出，行情好转后再买回来。他认为，在当前的市场环境下，择股和择时都非常重要。基金经理们会根据市场变化及时调整策略，捕捉机会。

从基金的一季报来看，基金在行业中持仓的变化也反映出其应对策略。一些行业被增持，如食品饮料、家用电器等；而一些行业则被减持，如化工、传媒等。这些调整反映出基金对市场的判断和对风险的控制。

公募基金在面对市场波动时展现出灵活应对的能力。通过“打游击”的操作策略，它们能够在市场波动中捕捉机会，同时控制风险。这种策略使得公募基金能够在复杂的市场环境中保持稳健的表现。基金投资：攻守兼备，灵活应对

在浩瀚的基金海洋中，选择合适的基金，无疑是投资者们的一项重要任务。今天，我们聚焦于几只表现优异的基金，来其投资价值和未来走势。

让我们关注这几只基金的表现。001903光大保德信欣鑫混合A，近三月收益高达39.73%，其手续费为0.80%和0.60%。购买该基金，只需简单开户即可。同样表现出色的还有华宝标普石油指数、国联安鑫享灵活配置混等基金，它们分别在不同的领域有着显著的表现。

再来看市场的行业动态，新兴产业如计算机、传媒、通信被部分减持，而消费类的食品饮料、农林牧渔、家用电器则被增持。周期性行业中，有色、建筑装饰被增持，化工、机械设备则被减持。这表明，基金经理们对消费类行业持乐观态度，对新兴产业的短期风险保持警惕。

对于这一现象，某小型公募的混合型基金经理表示：“数据比较客观地反映了目前的情况。虽然新兴产业的长期成长空间仍被看好，但短期风险不容忽视。目前仓位激进，结构谨慎。”

私募对当前市场的震荡格局表现出谨慎的态度。北京盘鼎基金认为，目前市场环境下，需要密切关注权重股及题材股的表现。如果权重股能够稳住指数，题材板块资金介入明显，那么市场可能会进一步活跃，这时可以积极寻找热点题材进行投资。反之，则应严控仓位，等待时机。

重阳投资基金经理王晓华则表示，当前市场处于弱均衡状态，未来会发生结构性均值回归。这意味着投资者需要保持警惕，灵活应对市场的变化。

基金投资是一种长期的投资行为，需要投资者有清晰的投资策略和风险意识。在众多的基金中，选择合适的基金并适时调整投资策略，是获得收益的关键。银河证券的数据显示，截至2016年4月26日，上述基金均有不俗的表现。对于未来市场，投资者应保持谨慎乐观的态度，灵活应对市场的变化。在过去的资本市场中，市值大小曾是股价走势的主要判断依据，小市值股票往往风头强劲，大市值股票相对较弱。从长远角度看，这种唯市值论的模式并不合理。未来市场将逐渐回归基本面主导的趋势，优质公司的股价应当反映其良好的基本面，而表现不佳的公司则应当回归真实价值。市场中的大、小市值公司的估值差距会逐渐缩小，趋于更加合理的水平。

对于2016年的市场走向，我们认为更多的是局部性的机会，而非全面性的繁荣。在四个关键方向上，我们将重点关注并深入挖掘机会：

经济转型中的受益公司。随着经济的转型和升级，一些公司将因适应新的市场环境而获得更多机会。这些公司将是我们的重点关注对象。

预期不高的改革受益公司。在改革过程中，一些公司可能因改革而获得意外的机遇和优势。这些公司的潜力巨大，值得深入挖掘。

第三，在利率趋势性下行的环境下，我们将关注估值低且盈利稳定的高分红或潜在高分红公司。这类公司在低利率环境下具有更强的吸引力，有望为投资者带来稳定的收益。

第四，高附加值的制造业也将是我们关注的重点。随着技术的不断进步和产业升级，高附加值的制造业将迎来更多的发展机遇。

目前市场上大多数私募的仓位较低，不超过五成。而重阳投资的仓位则相对偏高。尽管如此，我们始终坚信，只有深入研究、理性分析、精准把握市场动向，才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。我们将继续密切关注市场动态，为投资者挖掘更多优质机会。