央行出台大额存单新政 专家建议门槛还应下调

【央行调整大额存单政策，降低个人认购门槛】

近日，央行发布公告，对《大额存单管理暂行办法》进行了调整，将个人投资人认购大额存单的起点金额从30万元降低到20万元，此政策引起了市场的广泛关注。该调整自2016年6月6日起施行（中国经营报报道）。

央行此次调整大额存单政策，旨在推进大额存单业务发展，拓宽个人金融资产投资渠道，增强商业银行主动负债能力。对于降低认购起点这一举措，央行的解释是为了吸引更多的个人投资人参与。

对于业界人士来说，此次降低门槛是大势所趋。虽然大额存单自2015年起开始推广，但并未得到普通老百姓的广泛关注。当时30万元的起点金额，对于普通老百姓来说偏高，限制了其普及程度。

大额存单被视为普通存款，属于存款保险的保障范围。期限包括短中长期，利率市场化确定，包括浮动利率和固定利率两种形式。浮动利率存单以上海银行间同业拆借利率为浮动利率基准计息，固定利率存单则采用票面年化收益率的形式计息。

此次新政将个人投资人认购门槛降至20万元，被受访专家普遍认为是必要的。这一举措意味着大大拓宽了大额存单的受众群体，为投资者增加了一种比较安全的理财方式。中央财经大学中国银行业研究中心秘书长李宪铎表示，此举对于银行与个人都是双赢的举措。

与定期存款相比，大额存单利率一般较高，流动性较好，最大的亮点是可以转让和质押。大额存单的收益率高于定期存款，但低于理财产品。大额存单在到期前可以在二级市场上买卖，实现提前兑现，而不损失利息。这一特性使得大额存单对投资者具有较大的吸引力。

跟理财产品相比，大额存单的属性是存款，因此风险较小。银行发行的个人大额存单开始与国债争夺长期客户。在利率下行背景下，3年期的个人大额存单优势显现。

对于投资者来说，购买国债和大额存单都有其各自的优势。业界专家建议，如果有一笔暂时不用的资金，又没有好的投资方向，可以购买国债锁定中长期收益。但如果有期限灵活、收益相对较高的需求，大额存单则更为适合。

央行此次调整大额存单政策，对于个人投资者和银行来说是一种双赢的举措。降低认购门槛可以吸引更多的个人投资人参与，拓宽个人金融资产投资渠道。也有利于商业银行吸收存款，增强主动负债能力。这一政策的实施将进一步推动大额存单市场的发展，为投资者提供更多元化的投资选择。资金通过大额存单的方式流入实体经济，为企业的融资成本减负，同时为市场上的热钱提供一个共赢的出路。在这样的背景下，大额存单逐渐变得平民化，更加贴近大众投资者的需求。

李宪铎先生认为，新的政策对于银行而言同样有利。随着更多人参与大额存单认购，银行的存款基础得以扩大，可贷资金量也随之增加。这一变化不仅有助于银行稳定资金来源，降低经营风险，还使得银行在获取资金时更加主动。尤其是对于储蓄存款占比较低的中型银行，大额存单的发行帮助它们在低利率周期中获得部分长期资金，降低流动性风险。

在后利率市场化的时代，降低个人投资大额存单的门槛，更是激发了居民个人的投资积极性。民生银行首席研究员温彬认为，这一举措提高了银行负债的市场化定价部分比重，对银行加强主动负债管理、提升资产负债管理水平具有积极意义。

大额存单的个人购买门槛虽然在新政中有所下调，但依然有分析人士建议进一步降低门槛，让更广泛的个人投资者参与其中。中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇也公开表示，未来大额存单的投资者应当更加多元化，从机构投资者转向一般投资者，这样才能吸引更多的个人投资者加入。

不难看出，大额存单作为一种投资工具，其重要性在当前的金融环境中日益凸显。新政的推出不仅有助于企业和银行的稳健发展，也为广大投资者提供了一个新的投资选择。随着政策的进一步放开和市场的不断完善，大额存单将会越来越被大众所接受和认可，成为金融市场上一道亮丽的风景线。