风投变“疯投”？这一赛道迎来史上“最热投资年”

资本盛宴还是黄金赛道：食品饮料赛道投资热潮

随着资本逐渐渗透到人们的日常生活中，食品饮料赛道成为了一个炙手可热的投资领域。IT桔子的数据显示，食品饮料赛道的投资金额在今年迅猛增长，成为投资金额最高的赛道之一。究竟这是资本的盛宴还是一条未来的黄金赛道？让我们深入。

从今年的投资热潮来看，食品饮料赛道无疑成为了焦点。从喜茶、遇见小面到鲍师傅等品牌的巨额融资，无不证明这一点。曾经不被资本待见的餐饮赛道，如今却迎来了前所未有的发展机遇。

这种投资热潮背后，体现的是投资机构内部的看法不一。“二级市场看市盈率，一级市场看市梦率。”一位不愿具名的北京投资人这样形容目前的投资环境。不少新兴企业估值在短时间内迅速增长，尤其是那些被知名机构如高瓴、红杉等看中的项目。这种估值的暴涨，打破了过去的估值体系，不少投资人开始采用“预支估值”法，基于长远的理想财务数据来预测未来价值。

虽然不少人对这种“预支估值”法持有质疑态度，认为其无异于击鼓传花的游戏，但仍有不少投资人选择投身其中。他们对餐饮赛道的投资逻辑发生了改变，开始更加关注供应链标准化、中央厨房模式以及新技术带来的机遇。传统餐饮企业的菜品制作高度依赖厨师，而现在，越来越多的连锁品牌正通过供应链标准化来解决这一问题，实现大规模扩张。

在这一波投资热潮中，不少早期项目的估值也水涨船高。过去不受重视的餐饮项目如今成为了香饽饽。除了餐饮赛道，其他热门赛道如新能源、社区电商等也受到了资本的青睐。这种投资现象已经在多个领域出现，茶饮赛道也初现端倪。

对于餐饮投资的高估值现状，不少投资人表示理解并接受。在他们看来，马太效应的存在使得很多领域的判断变得困难，因此只能跟随看起来正确的人的判断。他们还认为餐饮赛道的底层逻辑已经发生了变化，越来越多的连锁品牌正通过新的模式和技术实现标准化和规模化扩张。

食品饮料赛道的投资热潮反映了资本对市场趋势的敏锐洞察。尽管存在质疑和担忧，但不少投资人仍然对餐饮行业的未来充满信心，认为这是一个充满机遇的黄金赛道。随着技术的不断进步和市场的不断变化，食品饮料赛道将继续吸引资本的关注，未来会有越来越多的千亿市值公司诞生。中国的餐饮行业正处于飞速发展的黄金时期，连锁化率仅为10%，相较于美国的54%、日本的49%，还有巨大的提升空间。这个赛道连续多年保持着8%~10%以上的年增速，是一个具备长期持续增长能力的庞大市场，预计将在不久的将来突破6万亿元的规模。泰禾资本坚信，中国餐饮连锁化将引领未来十年的黄金爆发期。

蒋铠阳表示，当前餐饮行业的资本化进程对餐饮企业和资本方而言都是一次难得的机会。不同于上一个十年互联网融资热潮中的小打小闹，如今的融资有可能为创业者带来足够多的资金，让他们有机会重新定义游戏规则。在足够的资金支持下，创业者不仅能够应对日常运营的挑战，更有可能推动行业的创新和变革。

天图投资创始合伙人冯卫东认为，专业分工的深化和购物中心业态的兴起大大降低了企业面临的复杂性，加速了扩张速度。例如，购物中心为我们提供了规范化、标准化的优质选址，成为企业扩张的基础。周黑鸭花费十数年时间才开设到第100家门店，而奈雪的茶则仅用了三年时间便实现了同样的壮举。冯卫东还强调了在投资过程中对企业长期发展的关注。在一级市场进行投资往往需要等待一个相当长的周期，因此我们必须看到企业在我们的投资期间内状况越来越好，价值不断增长，成为时间的朋友。如果企业能够持续增长，那么投资时的价格就不再是问题。反之，如果企业没有增长，即使投资时价格再低，也无法带来理想的回报。

餐饮行业如今风头正劲，但我们也应看到其他行业的起伏变化。比如曾经火爆一时的教育行业，二季度融资额暴跌80%，从昔日的辉煌跌落至低谷。这样的变化提醒我们，无论是风头正盛的餐饮行业还是其他领域，都要经受时间的考验。作为投资者和见证者，我们既要与时间做朋友，也要见证历史的变迁。在这个充满挑战和机遇的时代里，让我们共同期待更多精彩的故事和成就。