近5年楼市和股市反相关明显 资金何去何从-买房or买股

标题：【近五年观察】楼市与股市跷跷板效应显著，资金流向何去何从？

经济观察：国内资金两大源泉股市与楼市

近年来，股市和楼市作为国内吸引资金的两大源泉，其动态一直备受关注。牛市的火爆引来大量资金从楼市撤出进入股市，卖房炒股成为一种流行现象。当A股持续低迷时，资金又从股市撤出，加速楼市升温。

M2上升与利率下调助推楼市上涨

公开数据显示，自2000年以来，M2增长超过10倍，而同期美国的M2增长仅为1.56倍。在这一时期，房地产价格疯涨。以广州为例，楼市均价上涨幅度达到6.25倍。货币持续宽松使得楼市有持续升温的可能。

个人住房贷款利率是资金流向的关键。黄志龙指出，监管部门推出的购房利率政策对资金流向具有决定性作用。在利率政策优惠时，房价涨幅会达到峰值；而当利率上升时，房价涨幅则会下滑。目前，随着央行连续多次的降息政策和按揭贷款利率折扣政策，房价已处于上行周期中。

历史数据揭示楼市与股市反相关趋势

从历史数据来看，2012年之前，楼市与股市整体共进退。但在经济数据下行和资产荒环境下，二者呈现明显的反向关系。国信证券分析师郦彬表示，在特定时间段内，房价与股市走势呈现鲜明对比。

市场预测：楼市投资流动性稍差 未大涨二线城市有机会

对于楼市的未来走势，虽然整体仍被看好长期看涨，但短期内的变化仍需关注。刘擎表示，货币“放水”的趋势若出现巨大转折，至少要在半年之后。虽然楼市体现了“财富效应”，但作为投资品，其流动性显然不如其他资产。以“炒”的心态纯投资未来可能会遭遇流动性问题。

同策咨询研究部总监张宏伟认为，对于已经出现房价快速上涨的一线城市和核心二线城市，现在已步入调整周期。而对于尚未出现快速上涨的长沙、郑州、青岛、济南、重庆等城市，仍有投资价值。他认为部分城市因楼市过热已出台调控措施，未来投资需更加谨慎。

楼市与股市的跷跷板效应愈发显著，资金的流向成为市场关注的焦点。在复杂多变的市场环境下，投资者需保持谨慎，灵活应对市场的变化。从政策趋势来看，热点城市的信贷政策仍有进一步收紧的可能，楼市调控政策日趋严格，例如限购措施的实施，使得这些城市的短期投资价值降低，而投资风险逐渐上升。

股市依旧在区间内波动，这引起了广泛关注。在低利率和整体调控的背景下，资金可能会流向低迷的股市，然而这一趋势最终还需依赖A股市场本身的赚钱效应和上市公司盈利水平的提升。对此，万联证券首席投资顾问古振华对广州日报记者表示，当前楼市已经出现见顶信号。与此国内某大型上市券商的首席宏观分析师也指出，今年四季度可能会有房地产政策调整，例如增加市场供给等。随着房价的直线上涨和潜在购买力的快速消耗，需求端正逐渐收紧，预计将在四季度开始收缩，甚至可能在明年一季度出现实质性的下滑。

自2016年以来，实体经济与资本市场呈现鲜明的对比。制造业为代表的实体经济投资回落，股票为代表的资本市场持续低迷。而楼市却异常火热，特别是在一线城市和二线热点城市，房价持续攀升，企业拿地热情高涨。在此背景下，有市场观点认为，随着房地产政策调控预期加强和流动性充裕，资金可能会重返股市。

国信证券的分析师郦彬持不同看法。他认为，资金是否流向股市取决于上市公司的盈利预期改善和投资者的风险偏好提升。A股市场目前仍将以区间震荡的形式存在，并不会因为流动性充裕和房地产调控等因素而使得资金大量涌入。

某券商首席宏观分析师昨日指出，股市的资产价格变化受到宏观经济、上市公司盈利增速波动以及无风险利率等多重因素的影响。目前宏观数据有逐步回升的迹象，通胀率回升预期和PPI跌幅收窄，预示着上市公司盈利增速将逐步回升。未来，资金可能会流向盈利能力稳定、风险相对较低的优质资产。这一趋势将对股市产生积极影响，投资者应密切关注相关动态，以便作出明智的投资决策。

无论是股市还是楼市，都需要我们保持清醒的认识和深入的理解。在复杂的经济环境下，我们需要更加审慎地评估投资风险，同时抓住投资机会，以实现投资回报的最大化。