qfii和rqfii国家外汇局取消投资限制，对记者问答

关于QFII和RQFII的基金：一场开放与改革的对话

近期，关于QFII（合格境外机构投资者）和RQFII（人民币合格境外机构投资者）的基金引起了广泛关注。这两种基金作为境外投资者投资国内金融市场的渠道，具有独特的投资范围和收益特性。随着国家对于这两种基金的改革深化，其未来形势将更加引人瞩目。接下来，让我们更深入地了解这一话题。

在9月10日，国家发展局发布通知，为落实党中央***关于推动企业形成全面改革开放新格局的重大决策部署，进一步通过扩大中国传统金融产品市场对外贸易开放，经***和国家外汇管理局决定取消合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者投资额度限制。

那么，为什么要取消QFII和RQFII的投资额度限制呢？这背后是中国企业分别于2002年和2011年实施合格境外金融机构投资者管理制度和人民币合格境外投资机构投资者教育制度的成果。QFII制度是境外专业投资机构来华投资的资格制度，是人民币尚未完全自由兑换、资本项目尚未开放的情况下，有限度地引进外资、开放资本市场的过渡制度。这一制度为外国投资者提供了一个投资国内金融市场的渠道，并随着改革不断深化，其投资范围和也不断扩大。

近年来，国家外汇管理局认真贯彻落实党中央***关于进一步推进社会全面建设开放新格局形成的部署要求，不断深化合格境外投资者制度体系改革。从取消汇款比例限制和相关锁定期要求，到允许合格境外投资者进行外汇对冲，极大便利了境外投资者在国内金融市场的投资。随着明晟MSCI、富时罗素、道琼斯、标普、巴克莱、彭博等国际主流指数将中国股票和债券纳入其指数体系，并逐步提高包含权重，海外投资者对中国金融市场的投资需求相应增加。

取消QFII投资额度上限是党中央、***深化金融市场改革的重大举措，进一步满足了对外开放的服务外国投资者的需求，让他们能够更便捷地投资中国的金融市场。那么，取消额度限制后，境外投资者需遵循什么样的外汇资产管理工作程序呢？国家外汇管理局将立即修订相关法律法规，明确单一合格境外投资者投资额度不再备案审批。境外机构投资者在取得市场监管管理部门批准的相关技术资格后，可按规定办理企业相关信息登记，并在托管人银行开立资金使用专用账户办理后续业务。

至于RQFII，取消试点国家和地区的限制是开放的体现。全球各地的合格境外机构现在都可以使用境外人民币进行证券投资。这将进一步吸引外国投资者在证券国内市场投资，增强中国金融市场的开放度。

随着养老基金、慈善基金会、捐赠基金、信托公司和投资管理公司等实体获得合格投资者申请资格，中国的金融市场迎来了新的发展机遇。

回溯至2009年9月4日，外汇局发布了《合格境外机构投资者境内证券投资外汇管理规定（征求意见稿）》，标志着境外投资者正式获得进军中国内地A股市场的入场券。那时，合格投资者配额成为了稀缺资源，许多大型机构甚至通过租赁配额来盈利。到了2009年10月，外汇局的规定禁止了这种“转让或出售”行为，市场秩序逐渐得到规范。

到了2010年，证监会明确提出合格投资者持股比例不低于50%，现金比例不高于20%的原则，为外资投资设定了新的框架。随后在2011年5月4日，证监会进一步放宽限制，允许合格投资者参与股指期货交易，这为中国股市注入了新的活力。

时间流转至2012年，证监会的规定修改了一个合格投资者的投资活动范围，将其持股比例从原来的不超过发展股份总数的百分之二十放宽至百分之三十。这大大提升了外资在上市公司的投资灵活性。境外投资者还根据《外国投资者对上市公司发展战略投资项目管理工作办法》进行战略投资布局，不再受制于上述比例限制。同年，国家外汇局还发布了新的规定，允许合格投资者灵活配置股票、债券等资产。这些措施不仅取消了股票配置比例的限制，还放宽了单家合格投资者的投资额度上限。这不仅简化了额度申请管理，也使得资金进出口更加便捷。值得一提的是，合格投资者的锁定期也从一年缩短到了三个月。这意味着外国机构投资者可以根据需要办理资金汇款。不仅如此，官方还进一步放宽了对合格投资者的外汇管理政策，允许其对冲境内外汇投资和汇率风险。的改革草案更是鼓励外国机构投资者投资私募股权基金和证券的私募股权基金。尽管最终的官方文件尚未发布，但这一趋势已经十分明朗。与此人民币合格境外机构投资者（RQFII）作为境外机构在境内投资人民币的制度也逐步发展。自第一家RQFII东英资产管理有限公司获批以来，已有众多投资机构陆续获得批准开展业务。简而言之，中国资本市场正朝着高水平开放和促进稳定健康的方向发展，吸引更多境外投资者的目光。这一系列政策的出台和实施无疑为外资进入中国市场提供了更加广阔的空间和机遇。在此背景下外资投资将更加活跃为中国资本市场注入更多活力推动其持续健康发展。在时间的流转中，中国资本市场迎来了重要的里程碑***。在2012年4月3日，我国相关部门宣布了一个重要的决策，即增加RQFII投资额度500亿元，试点项目总量达到700亿元。这一决策标志着我国资本市场开始向国际化迈进。

随后的日子里，好消息不断传来。仅仅在八个月后的冬天，也就是2012年12月，证监会、央行以及外汇局联手宣布将RQFII投资额度再增加2000亿元，试点项目总量飙升至惊人的2700亿元。这样的投资额度增长不仅展示了我国对于金融市场的重视和信心，也为国内外投资者提供了更多的投资机会。

而在之后的岁月中，我国资本市场继续迎来变革。在春暖花开之际的2013年3月1日，证监会在银行和外汇局的联合之下发布了第90号令。这一政策为资本市场注入了新的活力。其中，试点机构类型的扩大引人注目，国内商业银行、保险公司的香港子公司或者注册地在香港的金融机构纷纷被纳入试点范围。这不仅拓宽了投资渠道，也为更多机构提供了参与资本市场的机会。

更令人振奋的是投资范围的放宽。除了原先的股票、债券和权证等投资工具外，RQFII还被允许投资于银行债券市场交易的固定收益产品、证券投资基金、期货以及股票指数等证监会允许的其他金融工具。这意味着投资者可以更加灵活地配置资产，参与新股认购、可转换债券、增发和配股等活动。

而对于外国投资者在投资证券和境内投资的持股比例限制也进行了明确。单一外国投资者对单一上市公司的持股比例不得超过该上市公司股份总数的10%，全部外国投资者对单一上市公司a股的总持股比例不能超过上市公司总股份的30%。这一规定为外资进入中国市场设置了合理的边界，保障了市场的公平与稳定。

如今，随着投资范围的扩大和投资渠道的多样化，越来越多的人开始关注并参与到资本市场中。理财已成为大家关注的焦点，而QFII和RQFII的投资范围和改革形势更是引起了广大投资者的关注。让我们共同期待中国资本市场未来的繁荣与发展！