被梦想反噬：江特电机为什么玩不转全产业链？

最近，【某公司、某股票代码】（002176.SZ）发布了2019年年度业绩快报公告，显示预亏20.5亿元，同比下降23.56%。连续两年亏损，该公司面临退市风险。此前长期盈利的江特电机为何突然急转直下？其中，巨资收购九龙汽车却最终贱价甩卖，成为重要原因。

江特电机曾对九龙汽车寄予厚望，先后三次购买其100%股权，累计支付现金约22亿元。从2015年至2017年，九龙汽车表现良好，似乎物有所值。从2018年开始，九龙汽车业绩急剧下滑，导致江特电机陷入困境。

江特电机决定退出汽车产业，将九龙汽车100%股权转让给扬州市江都区仙女基础设施建设有限公司，成交价仅5.13亿元。这预示着江特电机投资九龙汽车的买卖亏损额超过10亿。

九龙汽车从被巨资收购的“香饽饽”变成低价贱卖的“烫手山芋”，表面看是由于国内新能源汽车市场补贴退坡等客观因素影响，但核心问题在于九龙汽车缺乏核心竞争力。虽然公司声称集研发、生产、销售、服务于一体，但产品品质并未达到预期。例如，其仿制丰田海狮的A6商务车，在安全性等方面与正版相差甚远。

在这种情况下，模仿并非长久之计。随着消费者主权增强和知识产权环境日益严格，缺乏核心竞争力的企业将承受巨大压力。新能源汽车补贴退坡后，如九龙汽车这样产品竞争力不足、自主创新能力有限的企业便陷入困境。

那么，何必非要追求全产业链？企业在发展过程中，更应注重核心竞争力的打造和自主创新能力的提升。只有这样，才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。江特电机的案例警示我们，盲目扩张和追求全产业链并非明智之举，关键是要找准自身定位，专注优势领域，不断提升核心竞争力。从媒体报道来看，九龙汽车似乎并不是一个值得江特电机支付高昂现金进行收购的优质目标。这样的决策，不禁让人对江特电机的眼光产生疑虑，究竟是何原因让他们误入歧途呢？或许，这背后还是打造全产业链商业帝国的梦想在驱使。

江特电机的业务范围涵盖了汽车电动机与锂产业，与电动汽车产业形成了紧密的上下游关系。以该公司2014年发布的YPQ异步电动机为例，这款产品广泛应用于纯电动微型轿车、观光游览车、混合动力及纯电动乘用车等各类新能源车型，展现了其在电动汽车领域的实力。

在中国，比亚迪、吉利等巨头企业采取的全产业链战略无疑取得了显著成效，虽然过程中也遭遇了不少挑战，但它们依然稳固地占据了产业领导地位。这些行业巨头的成功，无疑对包括江特电机在内的中型企业产生了巨大的示范效应。自2015年起，江特电机开始收购九龙汽车，试图拓展自身业务边界，构筑更为庞大的产业链帝国。

梦想与现实之间往往存在着巨大的鸿沟。全产业链战略虽然诱人，但并不是所有企业都能成功驾驭。对于中小企业而言，自给自足的全产业链投资成本高昂，管理、创新、风控等要求极高，一旦处理不当，便可能陷入资金周转不灵的困境。树敌无数的市场环境也意味着企业需要面对来自各方的激烈竞争。

与此扶持对于全产业链的发展至关重要，但资源有限，只能扶持极少数最优秀企业。对于大多数企业来说，期待永享恩泽只不过是一场梦。

对于大多数“中人之姿”的企业而言，理性发挥自身的比较优势，通过深化产业链分工实现发展才是明智之举。江特电机只需专注于自身擅长的领域，努力成为产业链环节的世界冠军，便足以成就一家杰出的企业。如此，便可避免被不切实际的全产业链梦想所反噬，从而避免从盈利良好的企业堕落为面临退市风险的问题企业。

现实总是充满挑战与机遇，只有明智的企业家能在梦想与现实之间找到平衡点，引领企业走向辉煌的未来。