万亿规模公募FOF呼之欲出

【万亿规模公募FOF呼之欲出，开启全新投资时代】

随着证监会于6月17日发布《公开募集证券投资基金运作指引第2号基金中基金指引（征求意见稿）》，被称为FOF的基金中基金市场即将迎来万亿规模的时代。该征求意见稿详细规定了投资比例、标的、风控等方面，标志着公募FOF市场的规范化、透明化迈出了重要一步。

这个全新的投资机会让众多基金公司跃跃欲试。已经备战公募FOF多年的大型基金公司如银华、华夏、嘉实等，已经开始组建FOF研究团队，准备在这场新的竞赛中取得先发优势。而许多有私募FOF投研经验的第三方机构也跃跃欲试，企图以投顾方式或申请公募牌照的方式争食公募FOF的蛋糕。

回顾中国资本市场的发展历史，公募基金是推动其规范发展的主要力量。展望未来，公募FOF有望成为主流投资方式。其优点在于能极大分散投资者在时间序列和横截面上的风险，长期业绩稳定且优秀的FOF产品，更是普通投资者的首选。这种投资方式不仅能有效降低投资者基金选择的难度，也有利于形成稳定成熟的基金投资者群体，对基金业的长远发展具有重大意义。

根据征求意见稿，公募FOF可以投资除了衍生品之外的所有类型的基金产品，这意味着未来也将出现各种策略的FOF。其中，追求相对收益的同品种优选类FOF被认为是首批推出的主要类型。业内人士普遍认为，全市场优选的FOF产品更有意义，因为这种产品能帮助投资者排除绩差产品，减少踩雷风险。

值得注意的是，尽管公募FOF即将面世，但其收费问题仍是关注的焦点。大型基金公司的观点是，费用较低是其具有先发优势的原因之一。对于全市场FOF的收费，有观点认为可能定在千分之六左右。这一费用比货币基金高不了多少，是投资人可以接受的范围。

在这场全新的投资竞赛中，中型基金公司、基金研究机构和第三方平台也不甘示弱。他们希望发行全市场FOF，并愿意面对双重收费的挑战。部分小型基金公司更是希望借助这一新品类基金实现规模的快速增长。

公募FOF的推出将给投资者带来全新的投资机会，为基金业的长远发展注入新的活力。在这个即将开启的万亿规模市场中，我们期待更多的优质FOF产品涌现，为投资者提供更多元、更稳健的投资选择。在投资基金领域，双重收费一直被视为FOF产品的一大挑战。对此，徐建军为我们深入了这一问题并提出了一系列有效的解决方案。

徐建军指出，虽然双重收费问题备受关注，但在实际操作中，通过合理的制度设计，这一问题可以得到有效缓解。他强调，FOF产品的组合优势在于其多元化的投资组合，这种组合能够有效分散风险并带来稳健的回报。其中，金牛基金作为FOF组合的重要组成部分，其优质的投资表现已经得到了市场的广泛认可。金牛奖在公募基金界的地位就如同奥斯卡奖在影视界的地位一样，是对基金业绩和管理的最高褒奖。

徐建军进一步表示，从他们的研究和与渠道的交流中了解到，虽然双重收费存在，但相较于风险分散和基金优选所带来的潜在收益，其影响几乎可以忽略不计。他解释道，对于投资者而言，更重要的是关注基金的整体表现，包括其投资策略、管理团队以及风险收益特征等关键因素。如果基金的投资表现优异，能够为投资者带来长期稳定的回报，那么双重收费这一问题便会显得微不足道。

徐建军还提到，他们在产品设计阶段已经充分考虑了双重收费问题，并努力通过优化产品结构和加强风险管理来降低这一问题的负面影响。他们的目标是打造一个稳健的FOF产品，让投资者在享受投资回报的也能对产品的运作机制有清晰的认识和信心。

徐建军的观点为我们提供了一个全新的视角来看待双重收费问题。他通过深入分析和实践，为我们提供了宝贵的建议，帮助投资者更好地理解并处理FOF产品中的双重收费问题。