以岭药业(002603)业绩快速增长 国际化成为亮点

公司闪耀业绩：2016年迎来飞跃式增长

近期，公司发布公告，宣布其2016年业绩快报实现了令人瞩目的增长。营业收入飙升至38.07亿元，同比增长近19.53%。归母净利润更是以惊人的速度增长，达到了惊人的5.42亿元，同比增速高达25.98%。这样的成绩不仅符合市场预期，更展示了公司的强劲实力和稳健发展。其背后的主要产品表现同样亮眼：通心络增长约10%，参松养心胶囊增长约20%，连花清瘟胶囊增长更是高达约30%，规模分别达到约10亿、近12亿、近8亿和近4亿的规模。随着成本率的降低，公司的净利润增速更是超过了收入的增速，毛利率也有显著的提升。这一成绩的取得得益于公司对潜力市场的深入挖掘，并成功实现了主力中药品种的稳健增长。

公司以独特的络病理论指导临床疗研究，成功研发出一系列独具优势的通络中药产品。在心脑血管和感冒呼吸系统疾病用药领域更是遥遥领先。公司通过强化学术推广，深入基层市场，实现了通心络胶囊等产品的持续稳健增长。展望未来三年，公司的整体营收有望实现每年稳健较快的复合增长，增长率在15-20%之间。

值得一提的是，随着H7N9禽流感的高发，连花清瘟胶囊的销售有望得到加速增长。据卫计委统计数据表明，近期我国H7N9病例频发，疫情明显加重。在这一背景下，连花清瘟胶囊作为抗病物的代表之一备受瞩目。多次被国家卫计委作为推荐用药的连花清瘟胶囊，在抗病毒作用方面与西药奥司他韦没有差异。其更在缓解流感症状方面表现出优于奥司他韦的效果，对于流感的防治作用已经获得多方认可。这无疑为公司的未来发展打开了新的增长点。

公司也在积极布局中药的海外申报和制剂出口工作。连花清瘟胶囊目前已经成功进入美国FDA二期临床阶段，预计今年上半年将完成。公司已经完成多个品种的FDA的ADNA申报工作，预计今年将有更多品种获得批准。随着公司国际化战略的加速推进，其海外市场的拓展将成为公司未来的重要增长点。公司的定增方案也已获得批准，将用于支持其国际化战略和大健康产业的发展。

综合以上因素，我们持续看好公司的稳健增长及国际化战略，维持“买入”评级。我们也要警惕基层市场拓展、国际化进程以及大健康产业发展可能出现的风险和挑战。只有不断克服这些挑战，公司才能走得更远、更稳。