千方科技(002373)PPP助力智慧交通项目落地 -千方出

在 PPP 模式的助推下，智慧城市建设正迎来新的春天，特别是在十三五规划的开局之年，智能交通产业有望踏上产业升级的新征程。自住建部于2013年提出并大力推广智慧城市以来，智慧交通作为其核心组成部分，一直承载着不可或缺的地位。

经过一段试点推广期后，智慧城市项目曾面临财政压力，导致许多项目难以落地，转型为BT和BOT模式。PPP模式的逐渐兴起，为解决智慧城市建设的资金难题提供了新的曙光。PPP模式的优势在于：

1. 在当前全社会整体投资收益下行的背景下，PPP模式的投资收益相对凸显，吸引资金投向这一方向。

2. 随着PPP模式的不断发展，其规范性和明晰的各方权利和义务有助于项目的落地和推广。

3. 随着落地项目的不断增加，PPP模式在业内的整体认可度也在持续提升。

近期，同行业公司纷纷公告中标大单PPP项目，这一趋势也验证了PPP模式在智慧城市建设中的重要作用。随着智慧城市PPP项目的增多和落地，智慧交通也迎来了新的发展机遇。作为行业翘楚的公司，有望充分受益于这一趋势。

另一方面，在我国十三五开局之年，国家在经济下行压力下可能会加大交通领域的投资力度，智慧交通作为其伴随产业也将随之受益。

值得一提的是，公司致力于打造出行一体化平台，通过增值服务实现变现，这是公司中长期价值的重要体现。公司的大交通布局业内最为全面，涵盖了城市交通、轨道交通、公路交通、民航四大板块，同时提供配套的智慧停车服务。今年，公司以“‘千方出行’一直在您身边”为主题，推出了涵盖多个领域的产品、服务、解决方案，集聚了各类APP应用软件和服务平台，成为公司提供各类出行服务的重要入口。

公司在无人驾驶和车路协同领域率先布局，卡位智能交通产业创新。作为发起人联合互联网巨头百度等设立智能汽车与智慧交通产业联合创新中心，公司加大在创新领域的研发力度，前瞻性布局行业中长期发展方向。

公司围绕大交通数据平台、交通出行运营服务以及车联网V2X战略，致力于打造公共出行全领域的“千方出行”品牌。预计在未来几年中，公司将继续推动由单一交通向综合交通的融合、转型、升级。预计16～17年EPS分别为0.34和0.40元，维持“买入”评级。

也需要注意传统业务增长乏力以及创新业务不达预期的风险提示。