宁德时代打头！本周迎今年最大解禁规模 对行情到底有何影响？

今日，锂电板块呈现显著分化态势。部分热门股遭遇重创，如格林美下跌逾8%，另有数只股票下跌逾7%和5%。市值近万亿元的锂电池巨头宁德时代盘中一度大跌逾7%，收盘时股价报407.5元，跌幅达到惊人的5.72%。

这场股价震荡的源头，无疑是即将到来的大规模解禁。数据显示，本周是今年以来解禁压力最大的一周，将有近五十家公司的股份面临解禁。其中，最受关注的无疑是宁德时代，其解禁市值超过0亿元，成为本周解禁规模中的领头羊。这些解禁股份主要来自五位重要股东，其中三位股东在2021年一季度末时，是宁德时代的最大、第二大和第五大股东。

市场分析师指出，宁德时代的股价在过去一年中涨幅超过170%，动态市盈率高达139倍。尽管其一季度净利润增长率超过158%，但公司年度盈利数据呈现头重脚轻的趋势，连续两年年报净利润同比增长率都在35%以内，这使其难以支撑当前的百倍市盈率增长预期。

回顾历史，早在2019年6月，宁德时代便迎来首发原始股东的解禁期。当时，近半数的限售股解禁股得以释放，此后半年内，宁德时代股价平稳过渡。自当年11月起，股价开始飙升，至今涨幅已超过五倍。随着市场热议新能源车产业政策的利好消息，宁德时代的股价备受关注。随着市场竞争加剧、新品和技术开发风险加大以及毛利率可能下降等问题逐渐显现，“创业板一哥”的股价是否能够保持稳定令人忧虑。

光大证券提供的数据显示，本周市场将迎来今年解禁股规模最大的一周，而宁德时代是主要原因。本周四解禁压力将达到最大。今年A股市场预计的限售股解禁规模约为5.47万亿元，其中本周将达到近五千亿元的水平。

整体而言，限售股的大规模解禁并没有明显影响市场的涨跌走势。从过往数据来看，解禁规模与市场涨跌幅之间的相关性并不显著。对于行业指数而言，短期的大解禁压力并不意味着会出现明显的下跌。在以往的类似时期中，部分行业的解禁市值占其流通市值比例较高，但并未出现明显的下跌趋势，反而部分行业表现优于同期沪深300指数。对于个股而言，限售股解禁的影响更为明显。尤其是首发股份的解禁压力达到一定水平后，会对个股短期表现产生压制作用。对于涨幅过高或持续低迷的个股更是如此。定增股份的解禁更可能对个股短期表现产生负面影响。对于投资者而言更应关注解禁股份的性质和规模以及个股的基本面情况以做出明智的投资决策。

对于当前市场配置光大证券建议对于全年的A股市场保持乐观态度继续重点关注科技制造板块包括电子电气设备机械通信等行业的优质龙头企业对于基金持仓比例未明显提升但ROE明显改善的行业更应重点关注同时投资者也应关注解禁股份的性质和规模以及个股的基本面情况以做出明智的投资决策。