柳工(000528)竞争格局变局 坚定不移首推柳工

【行业展望】随着春季施工旺季的到来，工程机械行业迎来复苏迹象，尤其是挖机行业在2月和3月的销量增速超出预期，预示着行业竞争力的进一步提升。我们强烈推荐关注此行业。

在挖机行业，柳工的表现尤为亮眼。该公司不仅在1+2月份的销量中实现了快速增长，远超行业平均水平，而且其市场占有率也在逐步上升。从小挖到大挖，柳工的产品结构正在发生积极变化，显示出其强大的市场竞争力。

从历史数据来看，柳工已经完成了历史包袱的清理，为未来的发展扫清了障碍。2018年，我们预期柳工的净利率将有所提升，这得益于其有效的成本控制和效率提升策略。

根据我们的预测，工程机械行业，特别是柳工，在2018年的业绩将会有大的提升。虽然当前估值处于行业底部，但我们看好其未来的发展潜力。参考国际龙头CAT以及国内工程机械行业的平均估值水平，我们给予柳工18~20倍的估值水平。

投资总是伴随着风险。我们需要注意到，固定资产投资增速和信贷政策的变化可能会对我们的预测产生影响。投资者在做出投资决策时，需要全面考虑各种因素，包括行业趋势、公司表现、宏观经济状况等。

【强烈推荐】基于以上分析，我们强烈推荐投资者关注工程机械行业，特别是挖机行业的领军企业柳工。我们认为，随着行业的发展和公司的努力，柳工的市场表现将会持续亮眼，为投资者带来良好的投资回报。

【数据详实】具体的数字数据显示，2018年1+2月，柳工挖掘机国内销量同比增长近60%，市场占有率也有显著提升。而且，从产品结构来看，小挖占比正在快速提升，显示出公司产品的市场需求正在发生变化，这无疑是一个好的信号。

【转变与突破】柳工正在从“绵羊型企业”的文化向“狼性文化”转变，这种转变意味着公司正在寻求更大的市场份额，更激烈的市场竞争。这种转变将会使柳工在市场竞争中更具优势，有望进一步提升其市场占有率。

【未来展望】展望未来，我们预期柳工将继续保持其良好的发展势头。随着行业的复苏和公司的努力，柳工的业绩将会有大的提升。我们维持对柳工的盈利预测和买入评级，目标价为12.78~14.2元。我们期待投资者能把握住这个投资机会，共享行业的发展红利。