专家：推进并购重组注册制改革 利于提升审核效率和市场各方获得

资本市场的优化之舞：并购重组的市场化改革与注册制推进

本报记者 杜雨萌报道

近年来，作为资本市场存量资源优化配置的重要路径，监管部门正大力推动市场化的改革。他们正持续加大对并购重组领域的改革力度，希望通过这一方式实现资本市场的进一步繁荣。

在7月16日的新闻发布会上，证监会新闻发言人高莉详细介绍了未来的改革方向。为进一步发挥资本市场并购重组主渠道功能，证监会以证券法修订、注册制改革为推动力，正在深入推进并购重组市场化改革。具体举措包括简政放权、压减行政许可事项，服务多元融资需求，以及推进并购重组的注册制改革。接下来，证监会将不断优化并购重组监管机制，促进上市公司质量全面提升。

华兴证券（香港）首席经济学家庞溟对此表示赞同。他强调，推进并购重组注册制改革是在全市场、全流程、全链条继续推动实施注册制改革以及监管监督机制改革的重要一步。这将有助于提升审核效率，构建高效透明的资产重组审核机制，支持上市公司通过并购重组做强做大主业，提升质量，为经济社会的高质量发展提供服务。

根据记者的统计，今年以来截至7月18日，证监会共收到26单企业并购重组项目申请，其中1单已获并购重组委审核通过。年内注册制维度下共新增8单企业并购重组申请。随着并购重组审核工作的不断完善，预计未来在坚持底线思维、有效防控风险的前提下，并购重组审核工作的质量和透明度有望再上一个新台阶。并购重组的数量、规模、质效以及合规化程度也将不断提升。

值得注意的是，为切实发挥并购重组提升上市公司质量的功能作用，沪深交易所在6月22日分别发布了新修订的《上海证券交易所科创板上市公司重大资产重组审核规则》和《深圳证券交易所创业板上市公司重大资产重组审核规则》。这些规则明确了并购重组委的职责，以及上市公司并购重组的审核标准、程序等。

在此背景下，庞溟特别提醒，随着并购重组注册制全链条的公开透明，上市公司和中介机构需要真正具备与注册制相匹配的理念。他们必须严把申报项目信息披露质量关和并购重组标的资产质量关，让投资者能够看得清楚、理解透彻。只有这样，资本市场才能真正实现优化资源配置，实现持续、健康的发展。