洲明科技(300232)拟增资产业并购基金 推进-SMART

近期资本动态：洲明科技与多方合力增资，加速LED产业整合

一、事件概述

近日，洲明科技宣布了一个重磅消息：公司拟与深圳市引导基金投资有限公司、深圳市龙岗区创业投资引导基金有限公司以及深圳市时代伯乐创业投资管理有限公司共同对深圳洲明时代伯乐投资管理合伙企业（有限合伙）进行增资，金额高达22,759.3460万元。

二、分析与判断

本次增资无疑是一场大手笔，将大幅提升合伙企业的并购实力。

1. 增资完成后，合伙企业的出资额将从27,240.6540万元跃升至5亿元。其中，洲明科技将增资1亿元，时代伯乐也将贡献一部分资金，而深圳市引导基金和龙岗区引导基金作为有限合伙人分别投入1亿元和2,500万元。

2. 这次的增资不仅将扩大合伙企业的收购范围，加快外延布局，更将优化资源配置，为公司在LED产业中的进一步扩张提供强有力的支持。

引入引导基金的策略更是深思熟虑。时代伯乐在股权投资方面的专业经验将助力此次并购，提升并购效率，为公司挖掘并储备优质收购目标，推动LED产业的整合。这也与公司提出的"SMART"洲明战略不谋而合。

值得一提的是，公司已经完成限制性股票激励计划的授予部分，向650名激励对象授予共计2257.92万股限制性股票。这一举措旨在激发管理层和员工的积极性，为公司的高速发展提供动力。

三、投资评估与未来展望

自2015年确立的"产业+互联网+金融"的发展规划以来，洲明科技一直在智慧"SMART"的道路上稳步前行。当前，LED小间距产品行业正处于上升周期，这无疑为公司提供了巨大的发展机遇。而基于"SMART"战略的贯彻实施，产业链的外延拓展将成为公司另一个核心驱动因素。

预计2017年至2019年，公司的每股收益将持续增长。基于公司业绩增长的弹性，给予2017年35至40倍的市盈率，未来六个月，公司的合理估值为18.55元至21.20元。维持公司"强烈推荐"的投资评级。

四、风险警示

虽然前景看好，但仍需警惕行业风险。包括但不限于：LED屏行业的竞争激化、海外市场拓展的不达预期、以及公司转型力度的不达预期。投资者在做出决策时，应充分考虑这些风险因素。

洲明科技此次与多方合力增资，是加速LED产业整合的重要步骤，值得期待。