宝龙商业股价仍有上升空间 重申买入评级

中泰国际报告揭示：宝龙商业2020年收入稳健增18.6%至近19.2亿元人民币

中泰国际最近发布的报告详细披露了宝龙商业（股票代码：09909-HK）在2020年的业绩情况。据报告显示，宝龙商业年度收入同比增加了近18.6%，达到了约人民币近十九亿两千万元（下同），这一成绩与该行的预期大体相符。这一增长得益于公司商业运营管理与住宅管理两大板块的稳健增长，增长率分别为17.1%和25.6%，贡献收入分别为十五亿六千万元和三点六亿人民币。

值得一提的是，宝龙商业的盈利能力也显著增强。公司在报告期内应占净利润同比大增70.8%，达到近三点零五亿元，这一表现超出了该行预期的百分之八以上。公司的应占净利润率也从去年的百分之十一跃升至百分之十五点九。这主要得益于两大因素：增值服务占比提升以及有效的成本管控使得公司的毛利率从去年的百分之二十六提升至今年的百分之三十点九；公司的SG&A费用占收入比重持续下降，从去年的一点零降到今年的百分之八点九。这样的财务表现无疑充分显示了公司在节约开支和提升经营效率方面的出色能力。

除了业绩的稳健增长，宝龙商业在CEO陈德力的领导下也展示了其明确的战略方向和发展愿景。公司坚持以“保开业、去空铺、调结构”为核心目标，致力于提升业务规模和优化运营效率。更令人瞩目的是，陈德力为公司在接下来的三年发展制定了清晰的战略规划，明确了提升经营能力、优化服务品质、扩大业务规模等重要目标。公司的目标是三年内商业出租率超过百分之九十五，开业面积增长超过百分之二十以上，同时在长三角地区成为行业规模前三名的重要角色。住宅合约面积和增值服务收入占比也有显著增长预期。该行对管理层的能力充满信心，并看好公司的未来发展前景。

随着疫情得到控制，全球经济复苏的趋势逐渐明朗。展望未来，该行预计宝龙商业将在今年迎来更快速的发展阶段。鉴于公司在去年的利润率超越预期的表现，该行已经上调了对公司今年和未来的盈利预期。该行也上调了公司的目标股价至三十点八港元以上，对应的是今年和明年的市盈率也有所调整。该行认为目标股价相较于当前市场价格存在百分之二十一以上的上升空间，并再次重申对宝龙商业的买入评级。宝龙商业以其稳健的财务表现和明确的发展策略赢得了市场的广泛关注与期待。