海亮股份(002203)发力主业 剑指全球龙头

以铜管制造为基石，铸就全球领先企业之座

随着全球经济和科技的不断发展，铜管制造行业正在迎来前所未有的机遇与挑战。在这变革的大背景下，我们公司正经历一场深刻的重组与调整，致力于将主业做精做强做大，努力成为引领铜加工行业发展的国际化百年企业。我们的目标清晰而坚定，那就是成为全球最强大的铜管制造企业。

铜管制造行业的结构调整为我们实现这一宏伟目标提供了强大的动力。下游行业特别是家电行业对节能降耗和成本控制的要求越来越高，对高精度、高性能的铜管产品需求持续增大。目前行业内部分传统设备与生产线已无法满足这一需求，这为我们提供了巨大的市场潜力和发展空间。与此市场需求的疲软以及同行经营的压力，使得许多铜管制造企业陷入困境，而我们公司则凭借自身的优势和策略，业绩依然稳健。行业的重整为我们提供了千载难逢的机遇，使我们有望在全球铜管制造领域占据领先地位。

为了抓住这一机遇，我们已经在广东和本部建成了5万吨铜管产能，目前仍在不断达产中。为了满足日益增长的市场需求，我们仍有许多工作要做。我们计划通过自筹资金在广东、安徽、上海、越南等生产基地新建高档铜管生产线，扩大生产规模，进一步优化产品结构和生产基地布局。我们还将目光投向了国际市场，计划并购美国铜管生产企业或在美国投资新建铜管生产线，以加快推进国际化战略，积极拓展国际市场，有效规避贸易壁垒风险。通过这些举措，我们的总产能将达到惊人的60万吨/年。

除了主业之外，我们还明确了通过品牌扩展发展其他产业的思路。我们实行股权激励计划，授予管理层与核心技术人员等共计2098万股，以激发员工的积极性和创造力。这一计划的解禁业绩条件为2016-2018年业绩较2015年相比增长20%、40%和60%。

我们预测，随着公司战略的深入实施，公司的业绩将持续增长。我们预期公司2016年和2017年的业绩分别为0.34元和0.41元。按照当前股价计算，PE水平分别为22倍和19倍。我们给予公司的评级为“增持”。

我们也清醒地认识到前进道路上可能存在的风险和挑战。例如公司业绩低于预期、空调行业持续低迷等。我们相信只要我们坚定信念、不断创新、持续改进我们的产品和服务质量我们将能够克服一切困难实现我们的目标成为全球最强大的铜管制造企业之一。