提升市场资源配置效率 证监会半月内3次发声直指退市

在资本市场的深邃海洋中，监管的锚再次稳稳地落向退市之锚。近期，监管部门对于提高上市公司质量的呼声越来越高，对于退市改革的步伐也日益坚定。特别是在资本市场的基础性制度中，退市制度和注册制相辅相成，共同推动着资本市场的健康、持续发展。

北京利物创始合伙人常春林在接受本报记者采访时表示，退市改革方案的落地实施，无疑将加速资本市场的优胜劣汰过程。这不仅能够有效改善上市公司良莠不齐的状况，强化投资者价值投资的理念，而且将激发上市公司不断完善公司治理能力，提升信息披露水平。在数字化、科技化转型的大潮中，这样的改革无疑为上市公司提供了全新的发展动力。

自1999年“琼民源（000508）A”退市以来，A股退市公司数量已达到一定的规模。特别是最近，伴随着A股退市新规的正式落地实施，我们可以看到越来越多的上市公司因为各种原因走向退市之路。这其中，“面值退市”成为主流，体现了我国资本市场强制退市市场化的趋势。华财新三板研究院副院长谢彩分析指出，“面值退”指标不仅体现了市场对上市公司的真实评价，也为那些应该退市的公司及时退出市场提供了有力的依据。这种市场化的退市方式避免了人为操纵实现保壳行为的可能性，有利于市场的净化，提升了整个资本市场的上市公司质量。

证监会近期频频强调退市的重要性，不仅是在公开场合多次发声，更是在具体的监管工作中不断加大对欺诈发行、财务造假等恶性违法违规行为的打击力度。常春林认为，随着监管层对资本市场的持续深化改革和对“十四五”规划核心任务的落实，无主业或主业经营不良的空壳公司、“僵尸企业”将成为新的退市指标的首选对象。预计在未来的一年里，随着退市机制的常态化，A股退市公司的数量还将继续增加。这样的趋势无疑有助于资本市场形成优胜劣汰的良好生态，进一步提升市场资源配置效率。

随着退市改革的深入推进和注册制的稳步实施，资本市场将进入一个新的发展阶段“有进有出、良性循环”。在这个过程中，“面值退”作为强制退市市场化的体现，将扮演着越来越重要的角色。这不仅有助于提升资本市场的整体质量，也有利于保护投资者的利益。在这个变革的时代里，让我们共同期待一个更加成熟、更加健康的资本市场的出现。