比亚迪(002594)再次中标深圳新能源客车 期待新能源汽车

公司近况报告

近日，比亚迪公司喜讯连连，其在深圳巴士集团新能源客车采购项目中大放异彩，成功中标超过七成份额，共获得新能源客车订单达2,606辆，中标金额高达15.2亿元，不含国家和地方补贴。这一消息引起了业内的广泛关注。

解读与评论

深圳新能源客车市场持续火热，比亚迪凭借强大的技术实力和产品质量，今年以来已经连续三次成功中标。尽管此前深圳西部公交的招标工作有所暂缓，但预计近期也将落地。综合这三次招标情况来看，比亚迪无疑是深圳新能源客车采购的最大赢家。随着下半年进入产销旺季，我们预计比亚迪今年新能源客车的交付量将有望突破万辆大关，这无疑将成为公司重要的盈利增长支撑。

在新能源汽车行业，比亚迪同样表现出强大的竞争力。上半年，比亚迪新能源乘用车销量达到4.4万辆，同比增长近一倍。随着一线城市对外地车牌的整顿力度加大，尤其是深圳等地，预计比亚迪的新能源乘用车销量将继续上升。尽管上海对销量超过4万辆的新能源乘用车补贴将有所下降，但一线城市的牌照红利仍是新能源汽车销量的重要驱动因素。热门车型如插电混SUV唐、宋、元和轿车秦等的热销，使得比亚迪有望完成全年12万辆的新能源汽车产销目标。

公司动态

比亚迪非公开发行成功完成，吸引了国投先进制造业产业基金和上海三星半导体等重量级投资者的参与，凸显了公司在新能源汽车产业的领先地位得到国家和产业层面的高度认可。定增完成后，公司计划投资60亿元扩大动力锂电池产能，预计年底将形成16GWH的电池产能，进一步巩固业内领先地位。公司还将偿还近40亿元的银行借款，有助于降低财务成本。

投资展望与建议

考虑到新能源汽车市场的火热以及比亚迪在新能源汽车领域的领先地位，我们上调公司今年盈利预测至47.7亿元，新增明年盈利预测为66.8亿元。下半年新能源汽车将进入产销旺季，公司销量存在超预期的可能。虽然目前市场对新能源汽车的风险偏好有所下降，但我们仍然维持对比亚迪的推荐评级。对于A股，我们下调目标价至75元，对于H股，维持目标价为60港币。

风险提示

尽管比亚迪在新能源汽车领域表现出色，但仍需警惕销量低于预期的风险。市场变化莫测，投资者在做出决策时还需全面考虑各种因素。