精选层有望加快落地 破解新三板市场流动性困局

随着上周五全国股转公司发布的首批7件全面深化新三板改革的业务规则，新三板市场迎来了历史性的变革。此次改革，不仅全面下调了投资者门槛，精选层、创新层、基础层的资产门槛分别降低至100万元、150万元和200万元，更在市场各界引发了热烈反响。

周一，新三板市场展现出了强烈的活力。做市指数、三板成指、创新成指等全线上涨，显示出市场的强烈信心。许多挂牌公司也受到了鼓舞，其中一些创新层挂牌企业已经开始筹备申报精选层。这些企业的负责人表示，他们期待这次改革能够像多级火箭一样，为创新创业企业提供强大的推动力，使资本市场更深入地服务于实体经济。

尤其值得关注的是，新设立的精选层受到了市场的广泛关注。根据联讯证券新三板研究院的负责人彭海的分析，经过对创新层企业的测算，此次修改将有利于更多企业进入准精选层名单。一些有望进入精选层的企业，如英富森、利尔达、贝特瑞、曼恒数字等，其股价涨幅明显。

利尔达和奥迪威等公司的迅速反应，也显示了他们对这次制度改革的期待。这两家公司均表示，将根据相关要求与主办券商签订辅导协议，择机申请辅导备案，以利用这次改革的机会在资本市场上获得更进一步的发展。

广证恒生的研究报告显示，自11月8日首批新三板业务规则征求意见开始，证监会和全国股转公司仅用了49天就完成了方案修改工作。据全国股转公司副总经理隋强的发言，公开发行并进入精选层的各方面准备工作已经就绪，有望在2020年上半年落地实施。这预示着精选层的推进可能会再现“科创板速度”。

新鼎资本创始人张弛认为，随着新三板改革预期的明朗，企业的股价也在不断上涨，这显示了企业价值正在被市场重新认知。这次新三板改革的力度之大，彰显了监管机构对于新三板改革的决心，预示着新三板的春天已经来临。

最令人关注的是，此次降低投资者准入门槛的改革。这一举措终于落地，将会对新三板市场产生深远影响。研究人士和挂牌企业普遍认为，这将有助于破解新三板市场的流动性困局。安信证券新三板首席分析师诸海滨表示，此前新三板市场的资金端和资产端严重失衡，而这次改革将有助于改善这一状况，提高市场的流动性。

曼恒数字副总裁张洋表示，新的投资者适当性管理办法的出台，配合其他相关政策，如公开发行、连续竞价和转板制度等，将改变新三板市场的流动性困局。他认为，这样的政策设置与新三板日益成熟的监管实践和挂牌公司日益规范的运作相匹配。

这次新三板改革为市场带来了新的机遇和挑战。随着改革的深入进行，新三板市场将会更加成熟和活跃，为创新创业企业提供更强大的推动力，推动我国经济的高质量发展。