浙能电力(600023)核电布局再落子 多元化电力业务有效对

投资洞察

在电力行业的广阔天地里，有一家公司正在积极布局核电领域，展现其前瞻性的战略眼光。这不仅可能为公司带来新的业绩增长点，更有助于增强其在市场中的风险对冲能力。对于这样的投资机遇，我们不得不深入剖析。

近日，该公司发布公告，与关联方等其他投资方共同设立中核河北核电有限公司和中核行波堆科技投资（天津）有限公司。公司分别出资1亿元及0.75亿元，参股比例均为10%，显示了公司对核电发展的强烈信心与决心。

核电，作为一种清洁、高效的能源形式，其发展空间在我国极为广阔。目前，我国的核电占比仅为3.6%，远低于世界的平均水平（约13%）。随着节能减排的压力日益增大，核电的长期发展前景被市场普遍看好。根据我国的十三五规划，到2020年，核电装机容量将达到5800万千瓦，年复合增长率超过20%，其巨大的发展潜力可见一斑。

值得一提的是，核电的盈利能力显著强于传统火电。其毛利率达到30%-40%，是传统火电的1.5-2倍。对于这家地方电力企业来说，涉足核电领域不仅有助于实现业务的多元化，更能带来丰厚的投资收益。

在煤价高位运行、火电盈利能力受到冲击的背景下，该公司通过布局核电等多元化电力业务，有效缓冲了煤电业务业绩下滑对公司整体业绩的不利影响。上个月，公司披露出资参股中核海洋核动力发展有限公司，再次凸显其在核电领域的积极作为。随着更多核电项目的投产运营，公司的抵御风险能力将不断增强。

投资总是伴随着风险。煤价上涨、参股核电收益不佳、电价调整幅度不及预期等因素都可能对公司的投资带来影响。但总体来看，这家公司在核电领域的布局与转型，无疑为其未来发展注入了强大的动力。

对于投资者而言，这样的公司无疑具备极高的投资价值。我们维持对该公司的“增持”评级，预计EPS为0.31、0.37、0.39元，对应PE为17.3、14.8、13.8，目标价为7.75元。

这不仅仅是一次简单的投资，更是一次对未来、对可持续发展的布局。让我们共同期待这家公司在核电领域的更多精彩表现。