益丰药房(603939)重大***快评：医保资质放开逐渐落地

益丰药房子公司新动态：南京市内93家门店获医保定点资格

近日，益丰药房宣布其全资子公司江苏益丰在南京市内的93家门店正式成为南京市城镇职工基本医疗保险定点零售药店。这一重要动态引发了行业内的广泛关注。目前，益丰药房在南京的323家零售药房中，已有233家获得医保资质，占比高达72.14%。

国信医药团队迅速召开电话会议，邀请公司董事会秘书王付国先生、商品总监唐家锡先生以及电商总监黄晓鼎先生解读这一***对公司的影响。在此，我们将与投资者分享会议的主要观点。

经过国信医药团队的深入研究，他们坚信目前国内医药零售行业正处于一个关键的发展阶段，行业集中度的提升是明显的趋势。对于市场关于并购和新开门店质量的疑虑，以及这些活动带来的收入利润增长是否可持续的问题，国信医药团队表示，益丰药房作为已上市的三家医药零售企业之一，其并购和内生新增门店均能达到预期收益，营业收入和利润均保持较高的增长速度。

国信医药团队认为：

1. 益丰药房的成长具有可持续性：其聚焦策略与精细化管理相结合，为其创造了可持续的成功模式。无论是内生增长还是通过外延扩张，益丰药房均展现出卓越的表现。

2. 医保资质放开利好行业龙头企业：南京市93家门店获得医保资质，标志着医保政策在各地的逐步落地。未来，这样的政策对于益丰药房等行业龙头来说，将带来更大的益处。

3. 强烈推荐投资者“买入”：随着各地政策的逐步落地兑现，国信医药团队对公司未来的盈利预期保持乐观。预计2016-2018年，益丰药房的归母净利润将达到2.26亿、3.06亿和3.88亿。以当前股价计算，未来三年的复合增长率预计达到30%，17年的PEG约为1.1。基于以上预期，维持对益丰药房的“买入”评级。

此次电话会议为国信医药投资者提供了深入了解益丰药房的重要机会，也为市场提供了关于医药零售行业发展趋势的宝贵见解。随着益丰药房在南京市医保定点资格的获得，市场普遍期待其未来在这一领域能有更大的突破和表现。