信维通信(300136)年度业绩预告高增长 无线互联大未来

业绩腾飞，迎接无线未来的展翅高飞

***概述

最近，公司发布了一份振奋人心的2016年度业绩预告。预计2016年度归属上市公司的净利润将达到惊人的51000万元至55450万元，同比增长率高达130.38%至150.49%。在这一业绩期内，非经常性损益金额约为6200万元，而去年同期仅为349.96万元。

分析与判断

一、大客户供货份额提升，全年业绩如日中天

公司在报告期内继续保持增长态势，围绕苹果、三星、微软等大客户，以射频零部件为核心，积极提升在客户端的市场份额。通过不断增加服务客户的产品品类，销售规模持续扩大，彰显了公司产品的竞争力和业绩增长的强劲势头。

二、无线连接趋势崛起，终端天线市场潜力无限

随着通信技术的不断进步，消费电子产品正迈向全面无线连接的新时代。预计到2020年，手机、可穿戴智能硬件、移动PC、智能家居及物联网设备的数量将达到200亿部以上。这将为终端天线市场带来千亿元的巨大商机。公司凭借天线技术的优势，有望在这个繁荣的市场中持续实现高增长。

三、多元化布局，拓展新领域

公司不仅专注于天线业务，还通过控股信维蓝沛，涉足铁氧体材料领域。计划以不超过3亿元的投资加大声学业务的布局，逐步向音频、射频一体化模式转型。这一举措将无线充电和NFC天线完整解决方案相结合，提升了天线单体的价值。公司在声学方面的布局也为其打开了更大的业务空间。

投资建议与风险提示

我们预计公司在2016至2018年的每股收益（EPS）分别为0.53、0.89和1.29元。以当前股价25.79元计算，市盈率分别为48.7倍、29.0倍和20.0倍。我们给予公司2017年40至45倍的市盈率，未来12个月的合理估值范围为35.60至40.05元。我们维持对这家公司的“强烈推荐”评级。

投资总是伴随着风险。宏观经济持续下行、智能手机出货量不及预期以及新技术创新及应用的不足等都可能对公司业绩造成影响。投资者在做出投资决策时，需对这些风险进行充分评估。