寻找预期差 公私募加大调研力度

在春节长假后的市场波动中，公私募基金敏锐地捕捉到了换仓的良机。多位业内人士透露，伴随着经济稳步复苏，A股市场的前景乐观，重要的是找到存在预期差、业绩确定性较高的投资目标。为此，公私募基金的调研活动近期显著增多。

据Choice数据显示，今年一季度，公私募机构对上市公司的调研次数超过了12000次，其中在3月份，调研次数高达5081次。从行业分布来看，基础化工、建材等顺周期领域以及科技板块备受关注。

以当升科技为例，这家以新能源材料研发和生产为主的公司，一季度接受了70家公私募机构的调研。其中不乏睿远基金、广发基金等公募基金和淡水泉、聚鸣投资等百亿级私募的身影。同样，建材公司伟星新材也吸引了大量公私募机构的目光。

重阳投资总裁王庆指出，随着经济的逐步回暖，“成长+周期”的股票逐渐显现其价值。去年四季度和今年一季度，顺周期板块的建材、化工等行业受到持续关注。与此国海富兰克林权益投资总监赵晓东也认为，金融、地产、周期板块等估值偏低的行业可能蕴含更多机会。而机构“抱团股”可能需要进一步调整。

在调研数据中，消费电子板块成为明星机构关注的焦点之一。一些个股如歌尔股份等在一季度被大量机构调研。高毅资产、淡水泉等知名私募纷纷参与调研。和谐汇一董事长林鹏表示，虽然消费电子板块受到消息面的干扰，但行业格局稳定，相关公司存在很大的预期差。

在公私募基金看来，经济稳步复苏的背景下，A股市场的基本面无需担忧。一位百亿级基金经理直言，现在不需要过多调整仓位，关键是要找到存在预期差的投资目标进行布局。基于此，截至3月底，公私募基金维持着较高的仓位水平。据国金证券数据显示，偏股型公募基金的平均仓位小幅上升。私募排排网数据也显示，股票主观多头策略型私募基金的平均仓位处于高位。公私募基金都在等待市场根据基本面和性价比进行投票的那一天的到来。