合康新能(300048)收购肃北华泰博伦 节能环保板块再加瓦

收购肃北华泰博伦，公司节能环保板块再升级

公司旗下全资子公司北京华泰润达与华川卓越签订《股权转让协议》，正式宣布以自有资金3850万元收购肃北华泰博伦能源55%的股权。这一决策的背后是合康副董事长何天涛先生持有的华川卓越80%股权的有力支撑。

肃北华泰博伦是一家以石煤脱碳技术为核心的公司，通过焚烧石煤发电达到节能环保的目的。该公司不仅完善石煤提钒工艺流程，而且实现石煤的综合利用，其电力主要供应给肃北县博伦矿业开发公司，双方已签订长期供电销售合同。

华泰博伦的发电项目自2013年9月启动以来，已稳定运行多年。其中，2014年11月15日，机组开始调试运行，至2016年12月，累计供电量相当可观。而且，华泰博伦的业绩也十分稳健，近年来的净利润表现稳定。

华川卓越已承诺，华泰博伦在2017-2019年的归母净利润不低于当期华泰博伦股东投资收益基准数的6%。这一承诺为公司未来的收益提供了保障。

通过此次收购，公司在节能环保板块的业务得到进一步延伸。获得石煤脱碳技术的公司，不仅丰富了节能减排业务结构，而且为电动车驱控等业务提供了稳定的现金流支持。

公司在电动车产业链上的布局也令人瞩目，通过合康动力、合康智能和畅的等公司，实现了电动车总成配套、租赁和充电设备的多线布局。这些业务环节不仅环环相扣，而且相互支撑，预计短期内将有效带动总成配套产品的销售，中长期将成为公司的重要盈利来源。

对于公司的未来，我们持乐观态度，预计2017-2018年归属母公司的净利润及每股收益达到预期目标。给予2017年40倍市盈率，目标价为11.2元，并给出“买入”的投资评级。

投资总是伴随着风险，市场竞争便是其中之一。华泰博伦未来的发展也面临着诸多不确定因素，需要投资者审慎考虑。此次收购是公司向节能环保和电动车产业链深化发展的重要一步，有望为公司的未来发展打开新的篇章。