光大证券--非银行金融行业周报：《证券法》正式落地 保险改革持

市场洞察报告摘要

本周市场概览：

本周股市呈现活跃态势，上证综指上涨5.4%，深证成指上涨5.5%，非银行金融板块更是涨幅显著，其中保险、券商及多元金融板块均有不同程度的增长。与此我们注意到恒生金融行业指数略有下跌。从年初至今的累计数据看，市场呈现出微妙的分化态势。

行业焦点：

本周，日均股基交易额显著上升至11223亿元，较上期增长30%，显示出市场的活跃程度。新《证券法》的正式实施以及注册制的推行，为券商行业带来了双重利好。在全球疫情的影响下，国债收益率下降，市场流动性充足，券商受益于这一趋势，业绩再度超越大盘。

券商行业分析：

随着新法的实施，券商行业迎来了历史性的机遇。44家券商发布的2月月报显示，收入和净利润均呈现显著增长。在股市成交火热的背景下，经纪业务收入维持高位。虽然疫情对股债融资产生了一定影响，但在注册制的推动下，长期趋势依然向好。我们建议关注那些受政策红利影响的龙头券商，以及近期有资本补充计划、实力雄厚的券商。

保险行业分析：

中国银发布了关于意外险改革的意见，标志着保险行业进入新的发展阶段。新规的实施将使意外险费率形成机制更加科学，有效防范风险。产品与服务将实现升级，满足更多场景和人群的需求。监管制度的加强将有效遏制违法行为，使市场主体意外险的披露更加完善。基于此，我们推荐了中国平安、中国人寿等保险企业。

投资建议与风险提示：

综合考虑市场状况与行业趋势，我们推荐投资者关注保险板块的优质企业，如中国平安、中国人寿等；券商板块的中信证券、海通证券等；多元金融领域的宇信科技也值得关注。投资者也应警惕宏观经济增速下行、市场大幅波动及政策变化等风险。在投资过程中保持谨慎态度，灵活调整投资策略。

本周金融市场呈现活跃态势，非银行金融行业表现抢眼。在全球疫情及宏观经济背景下，投资者应关注市场动态，合理配置资产，以实现投资回报的最大化。