仙坛股份(002746)业绩修正点评-禽养殖反转行情兑现 公

仙坛股份2016年业绩亮眼，展望未来发展更添信心

业绩快报揭晓，仙坛股份交出一份令人瞩目的答卷。

仙坛股份在2016年实现了显著的业绩增长。预计全年营业收入达到21亿元，同比增长近19.3%。归属净利润更是激增987%，达到2.45亿元。每股收益（EPS）高达1.35元。而在第四季度，公司同样表现出强劲的增长势头，营业收入和净利润均实现了两位数的增长。

这一切的背后，是禽养殖行业的反转行情的兑现。随着高致病性禽流感的出现，美法封关后，禽养殖板块迎来了整体的反转。毛鸡和鸡肉价格小幅上扬，其中主产区的肉毛鸡均价上涨了5.9%。与此由于玉米价格的大幅下跌以及饲料成本的明显下降，公司的羽均盈利得到了提升。顺势而为，公司扩大了产能，养殖和屠宰加工规模均有显著增长。

进入第四季度，尽管鸡价有所下跌，但跌幅远不及玉米价格。玉米价格的环比下降，有效降低了养殖成本。这使得公司在面对鸡价下跌的挑战时，依然能够保持业绩的环比增长。

西班牙的高致病性禽流感爆发，为仙坛股份及整个禽养殖板块带来了预期修复行情。我们认为，这次***可能导致封关，进而影响国内祖代鸡的引种量。这一变化预计会使国内禽产业供给预期得到改善，未来禽养殖板块可能出现向上修复行情。仙坛股份以其独特的“公司+自养场+农场”模式，积极扩张养殖规模，并向下游屠宰、深加工拓展，充分发挥一体化经营优势。预计未来五年内，公司将实现肉鸡出栏1.2亿羽，年屠宰加工冷冻分割鸡肉26万吨。基于以上预期，我们给予仙坛股份“增持”评级。

投资总是伴随着风险。商品肉鸡价格上涨不及预期，这可能是投资者需要关注的主要风险点。但总体来看，仙坛股份的业绩亮眼，未来发展前景广阔，值得投资者关注和期待。