华锦股份(000059)营业利润增加 所得税拖累业绩

华锦股份近期的2017年一季度业绩快报揭示了一个引人注目的故事。这家公司在这个季度的经营业绩虽然有所下滑，但仍然有很多亮点值得关注和。

华锦股份在这一季度面临的业绩压力不小，归属于上市公司股东的净利润在4.3至4.5亿元之间，相较于去年同期的4.6亿元有所减少。基本每股收益也略有下降，从上年同期的0.2879元降至0.2688至0.2813元之间。所得税的增长成为了拖累公司业绩的主要原因之一，尤其是在没有递延所得税的利好影响的情况下，公司面临的挑战更为严峻。

尽管面临这些挑战，华锦股份仍然展现出强大的适应能力和韧性。在国际原油市场依然低迷的背景下，公司生产成本实现了大幅下降，这无疑是一个令人欣喜的消息。聚烯烃和丁二烯等主要的石化产品，其利润也呈现出上升的趋势。特别是丁二烯的价格和价差均呈现出显著的同比增长和环比增长，这无疑给公司带来了更多的盈利机会。

不仅如此，华锦股份的石化板块产品的营业利润也同比有所提高。这得益于乙烯与石脑油价差的扩大，以及产品价格的上涨。这种趋势在2017年Q1表现得尤为明显，炼化盈利能力得到了大幅改善。作为一家大型炼化企业，华锦股份拥有约800万吨的原油加工能力，随着国际原油价格的企稳回升，公司的前景可谓一片光明。

我们对华锦股份的未来持乐观态度，预计其在未来几年内的EPS将保持稳定增长。按照2016年的EPS以及14倍的市盈率，我们为公司设定了15.96元的目标价，并维持“增持”的投资评级。

投资总是伴随着风险。国际原油价格的波动、石化产品盈利的不确定因素等都可能对公司的业绩产生影响。投资者在做出投资决策时，需要全面考虑这些因素。华锦股份虽然面临一些挑战，但其强大的实力和良好的发展前景仍然值得我们关注和期待。