摘要： 报告摘要: 【金融数据超 预期中游制造业投资】 社融/信贷数据超预期,年内经济筑底企稳态势渐显,下游固定资产投资或逐步回暖,关注中游通用设备制造业投资机会。3 月社会融资规模增量为2.86 万亿元,较去年同期多增12752 亿元,需求回暖、实际融资成本下...

摘要： 3 月金融数据超市场预期,利于提升市场预期本周五 3 月份金融数据发布,其中社会融资总量增量2.86 万亿,预期1.85 万亿,前值为0.7 万亿;新增人民币贷款1.69 万亿,预期1.25 万亿,前值0.86 万亿;M2 货币供应同比增速8.6%,预期8.2%,前值为8%,数据均超市场预...

摘要： 事件:视觉中国网站将首张黑洞照片标注版权为视觉中国所有引发广泛质疑,其图片库中存在大量无版权图片,包括国徽、国旗、企业LOGO、人物肖像等。 版权边界模糊,平台审核不严造成风险:视觉中国核心主业视觉内容与服务占总营收80%以上(2018H1),主要来源于...

摘要： 本期投资提示: 年报有力印证了银行业绩的确定性,营收和拨备前利润是最能客观、直接反映18年银行经营状况的核心盈利指标。2018年14家上市银行归母净利润增速为5.2%,较三季报(6.5%)略有下滑,4Q18银行增提拨备适度压降业绩增速已经是市场一致预期。但营...

摘要： 核心要点: 1.重点城市销量:目前行业或已步入小周期复苏阶段,但全局销量的意义较过往周期或变淡,主因三四线城市的节奏被货币化补贴这一外力扰乱,从历史上看,本轮周期三四线城市与一二线城市错峰更大;结构上看,一线城市销量已见底回升,二线城市销量滞后...

摘要： 本周核心组合:开润股份/南极电商/李宁/森马服饰/海澜之家/水星家纺/九牧王。 成长风格组合:开润股份,南极电商; 高景气体育服饰组合:李宁,安踏体育; 低估值龙头组合:森马服饰,海澜之家,歌力思,水星家纺; 高股息率组合:九牧王。 1、 板块数据:本周上证...

摘要： 行情回顾:2月机械板块表现较好,整体上涨18.3%,跑赢大盘4.5个百分点,在申万各行业分类中排名第10位。机械各细分行业均实现较高涨幅,其中印刷包装机械、重型机械、仪器仪表、磨具磨料涨幅较大,分别上涨29.2%、24%、23.3%、23.2%,工程机械行业2月上涨16....

摘要： 深改委会议推动西部开发形成新格局。据新华网报道,3月19日中央深改委第七次会议审议通过了《关于新时代推进西部大开发形成新格局的指导意见》,重点强调要更加注重抓好西部大开放,发挥共建一带一路的引领带动作用,加快建设内外通道和区域性枢纽,完善基...

摘要： 全球行业空间=下游研发投入*渗透率下游研发投入:分为bigpharma(研发投入与销售收入相关,销售额高,研发占比保持不变,研发投入就高,大公司研发投入与经济周期性和创新药研发周期相关)和biotech(研发投入与再融资相关,用IPO再融资或者是VC/PE金额表示)研...

摘要： 事件：ICT厂商集体亮相2019上海车展，华为轮值董事长徐直军宣布华为汽车战略。 核心观点 ICT巨头进军加速产业链成熟。2019上海车展媒体开放首日，传统整车厂、互联网车厂、ICT巨头以及新兴创业公司在单车智能驾驶和汽车网联方面缤彩异呈。自动驾驶领...

摘要： 港口煤价小幅下跌:截至4月18日,港口方面,秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价620.0元/吨,较上周下跌9.0元/吨。动力煤价格指数(RMB):CCI5500(含税)625.0元/吨,较上周下跌9.0元/吨。产地方面,山西大同南郊弱粘煤437.0元/吨,较上周上涨2.0元/吨;内蒙古...

摘要： 水泥行业 需求跟踪:3 月全国需求显著改善,北方地区提升尤为明显,华东需求旺盛,中南、西南累计增速转正;北方熟料水泥供需双放,南方熟料供应依然偏紧。根据国家统计局,3 月全国水泥产量增速达22%,带动1~3 月水泥产量增速大幅提升至9.4%,较1~2 月增速(0....

摘要： 行业策略:船舶在全球造船业深度探底、震荡下,如何更快更好地产能去化、加快结构升级成为我国造船行业能否实现弯道超车的关键。对比韩国等造船强国,我国造船业集中度仍有较大的提升空间,重组整合是大势所趋。结合3月9日国资委主任肖亚庆讲话,我们判断,...

摘要： 市场行情回顾:上周(2019.03.25-2019.03.29),恒生指数周内下降0.21%,其中,恒生中国企业指数周内下降1.20%,恒生小型股指数周内下降0.02%,恒生大型股周内下降0.03%。港股保险板块中,周内涨幅最大为中国平安上升1.62%,友邦保险上升1.36%。港股券商板块中,...

摘要： 核心观点: 3月25日,国家医疗保障局发布医疗保障信息平台建设工程业务应用软件采购项目(第1包-第3包)、(第4包-第6包)、(第7包-第9包)公开招标公告,预算总金额为7089.54万元。 4月22日,第1-第3包、第4-第6包中标公告披露,中标的A股上市公司为:卫宁健康(...

摘要： 报告摘要: 上周行情:中信建筑行业下跌2.43%,跑输沪深300指数3.43个百分点 上周中信建筑指数下跌2.43%,沪深300指数上涨1.01%,跑输沪深300指数3.43个百分点。其中建筑施工下跌2.50%,跑输沪深300指数3.50百分点,建筑装修指数下跌1.98%,跑输沪深300指数2....

摘要： 投资要点： 概述：Q3 业绩整体平稳，汽车继续凸显压力，光伏、工程机械等表现靓丽。根据申万行业分类，电气设备、机械行业业绩预告（快报/正式报告）披露率较高，分别为51%、51%，交通运输、汽车披露率较低，分别为20%、36%。整体来看，汽车继续凸显...