摘要： 银行,为流动性而生,也生于流动性之中。银行资产负债和货币流动性的影响因素众多,各因素叠加形成流动性周期和商业银行资产负债的结构变迁。本系列报告将从基础货币、信用扩张、流动性层次等方面对银行信用派生和流动性微观结构进行探讨,以期给投资者提...

摘要： 一、 市场回顾农业板块表现领先于其他一级板块,子板块中种植业、农业综合、饲料涨幅居前。 1、第12 周,申万农业指数下跌0.36%,上证综指下跌3.58%,深证成指下跌5.53%,农业板块表现领先于其他所有一级板块。 2、子板块中,种植、农业综合、饲料和农产品...

摘要： 事件: 3月28日下午,深改委会议召开,通过了规范金融机构资管业务的指导意见。会议指出,按照资管产品类型统一监管标准,实行公平的市场准入和监管,最大程度消除监管套利空间,促进资产管理业务规范发展,加强非金融企业投资金融机构监管。 资管新规确立行...

摘要： 投资要点: 行业要闻 1. 药明康德顺利过会募资57 亿元 2. 云南省放开DC、CIK 等肿瘤免疫细胞疗法的医疗服务价格 3. 科技部2017 年中国独角兽榜单,大健康占14 席 公司公告 1. 卫光生物人凝血因子Ⅷ获得药物临床试验批件 2. 安科生物发布2018 年第一季度...

摘要： 液氯宽幅拉涨,天 胶PO大幅下跌:本周在跟踪的116 个化工产品中, 上涨的品种有20 个(较上周减少16 个),下跌的品种有60 个(较上周减少6 个)。液氯(172.77%)、二氯甲烷(5.08%)、合成氨(4.04%)、甲醇(3.14%)、MEG(2.94%)周涨幅居前。维生素VA(-11.32%)、天...

摘要： 我国染料产业领跑全球,龙头企业主导市场 我国已成为全球最大的染料生产国、消费国和出口国,产量占全球总产量的。国内染料生产格局相对稳定,分散染料与活性染料分列我国第一、第二大染料品种,2016年产量占比分别达到48%和27%。染料市场由少数几家龙头...

摘要： 一手房成交情况:从单周数据看,本周东吴证券跟踪全国37城市一手房成交389.5万平米,2017年同期成交559.8万平米,同比下降30.4%,相比2017年周均成交同比下降2.2%;上周成交324.9万平米,环比增长19.9%。 (1)一线4城市本周成交56.5万平米,2017年同期成交122....

摘要： 板块追踪:上周通信(申万)指数收于2671.57,上涨9.05%,沪深300指数下跌0.16%,创业板指数上涨10.11%。上周,各申万一级行业指数除银行,非银金融等5个行业外全部上涨,通信行业指数上涨幅度相对较大,涨幅位列第三。从子板块来看,上周子板块全部上涨。其中,...

摘要： 本周个股观点: 上周受贸易战影响市场风险偏好下降,大盘回调幅度较大。美国方面特朗普已签署总统备忘录,依据301调查结果将对中国规模达600亿美元的进口商品征收关税,未来15天公布具体名单,相关领域为航空航天、信息通信技术、机械、新材料等,我们认为...

摘要： 4月首个交易周2018 年4月2日到4月4日,上证综指下跌1.19%,有色金属板块下跌2.0%。申万三级子行业中,黄金板块涨幅较大,分别为4.49%,锂、磁性材料板块跌幅较大,分别为-8.36%、-4.88%。基本金属价格方面,LME铝涨幅最大,为2.44%,LME镍跌幅最大,为-0.93%。...

摘要： 投资逻辑:短期来看,玻璃产量受环保因素已逐步消除、冷修低于预期和复产高于预期,带动玻璃产量增加,从而推动纯碱需求逐步提升,且二季度检修较多将导致纯碱供给减少,我们预计纯碱价格有望大幅上涨。长周期来看,纯碱供给向上弹性小且需求稳健,行业供需格...

摘要： 行情回顾:上周,传媒板块表现一般,下跌2.71%,在WIND二级行业中排名靠后(22/24),跑输市场约1.59个百分点(万得全A下跌1.12%);跑赢创业板约0.64个百分点(创业板指数下跌3.35%)。传媒板块四个子行业中:广告指数下跌4.43%,有线和卫星电视指数下跌2.21%,电影...

摘要： 过去一个月(3月1日-3月30日),上证综指跌3.74%、深证成指跌0.57%、沪深300跌3.95%。申万休闲服务指数涨1.03%,重点公司(21家)涨0.99%,板块表现强于大盘。个股方面涨幅前三名是三特索道、腾邦国际、国旅联合分别为21.83%、16.26%、13.70%。目前休闲服务...

摘要： 核心招式:跳出低端陷阱,基地市场试验田 本轮提价为最大程度减小销量冲击,有三个明显特点:1)淡季提价试验。淡季提价给予市场缓冲期,为旺季调整做准备。2)基地市场提价,非基地市场观望。华润、燕京在北京、浙江啤酒销量大的区域提价,青岛啤酒公告显示部...

摘要： 5G 标准制定工作有序进行,预计2020 年完成。5G 标准由ITU(国际电信联盟)最终确定,根据ITU 时间表,预计于2020 年9 月完成IMT-2020(5G 官方名称)标准(Recommendation)。在标准制定方面,3GPP 已于2017 年12 月完成Release 15(5G 第一阶段)首个标准NSA(非...

摘要： 周期品:把握行业龙头和扩产放量逻辑:环保、长江沿线化工行业整顿、退城进园、各地严格控制化工项目,2013-2017 年逆周期产能扩张的企业,2018 年将迎来量升带来的投资机会。因此18 年的逻辑上,我们认为扩产将是一个企业的核心竞争力,要寻找具备扩产能力...