小米披露CDR申请：发行规模未确定 境内外同步发行原因涉及对赌协

近日，小米集团向证监会预披露了其《公开发行存托凭证招股说明书》。据该申报稿显示，小米此次的CDR发行规模尚未明确，而募得的资金将主要用于核心产品的研发、IoT及生活消费产品及服务的生态链扩展以及全球扩张。这一行动的背后，与小米面临的上市对赌协议中的优先股赎回条款息息相关。

小米集团的特殊投票权结构使得这次发行的CDR基于B类股票。在股东大会上行使表决权时，每股A类普通股拥有10份投票权，每股B类普通股则只有1份。但对于公司章程规定的特定事项，无论股份类别，每股均只有1份投票权。雷军和林斌共同持有公司全部已发行的A类普通股。

关于CDR的发行规模，小米集团拟向存托机构发行不超过一定数量的B类普通股，并由存托机构在中国境内市场签发CDR。发行数量最终需经中国证监会核准。与此小米也在香港联合交易所申请公开发行并上市。完成CDR和港股同步发行后，小米在中国香港市场发行的股份占比将受到一定限制。

小米在申请材料中详细解释了为何选择境内外同步发行。这主要是由于上市对赌协议中的优先股赎回条款。小米已完成了多轮优先股融资，如果公司未在约定时间内实现合格上市，优先股股东有权要求公司赎回其持有的优先股。赎回价格较高，可能影响公司的经营和财务稳定，也可能影响持有公司CDR的中国投资者的权益。

为避免这种情况，小米决定在筹备中国境内发行CDR的也在中国香港筹备上市。这样在公司实现“合格上市”后，优先股可转化为普通股，从而消除赎回风险。关于发行后的股利分配政策，小米表示，根据其开曼群岛法律注册的身份，股利分配及金额将取决于控股子公司股息的收入。公司目前的业务快速发展，资金需求较大，因此优先将资金投入到业务经营中。

值得注意的是，小米的业绩报告显示，公司在过去几年中存在亏损。但此次发行前，公司不存在未分配的滚存利润。未来，小米将面临诸多挑战与机遇，其决策和行动将直接影响到投资者的利益。在此背景下，小米选择通过CDR发行募资，无疑是其迈向未来发展的一大步。让我们期待小米在未来的表现，同时也关注其如何合理分配和使用募得的资金。根据本公司与优先股股东的协议安排，一旦公司实现符合要求的上市，优先股将自动转换为B类普通股。在这个过程中，公司有权通过董事会的审议，利用股份的溢价来弥补以往的累计亏损。值得注意的是，截至2018年底，因优先股公允价值变动而产生的损失，将不会形成公司的累计亏损。

对于公司在公开发行存托凭证之前的累计未分配利润，这是一个令人振奋的消息。这些利润是公司长期以来努力发展的成果，也是新老股东共同期待的回报。现在，这一成果将要由公司全体股东，包括存托凭证的持有人，共同分享。这不仅体现了公司对未来发展的信心，也是对股东们长期支持的最好回馈。

作为一家有着雄心壮志的企业，我们始终致力于提升公司的价值，以实现所有股东的共同利益最大化。我们的目标是通过不断的创新和努力，实现公司的持续发展，为股东们带来更多的价值。优先股转换为普通股，以及未分配利润的共享，都是我们在这条道路上的重要一步。我们相信，在全体股东的共同努力下，公司的未来将会更加光明。

此次存托凭证的公开发行，将进一步推动公司的发展，提高公司的知名度和影响力。我们深感感激所有股东的支持和信任，我们将继续努力，以最优异的业绩回报大家。让我们一起期待公司的美好未来，共同见证公司的成长和繁荣。