灵活配置型基金面临考核难题 业界呼吁细化分类

【灵活配置型基金面临考核难题，行业呼唤精细化分类】

随着市场震荡不断，灵活配置型基金规模迅速扩张，随之而来的考核问题也日益凸显。近日，多位基金公司人士向记者透露，由于灵活配置型基金业绩比较基准差异巨大，投资仓位高度灵活，给业绩考核带来极大的挑战，他们呼吁进一步细化灵活配置基金的分类和评价标准，建立一个公平合理的评价体系。

在经历“股灾”之后，绝对收益策略受到热烈追捧，灵活配置型基金也迎来了发展的黄金时期。数据显示，此类基金数量已经增至721只，较一年前增长了66.9%，占市场比例高达23.59%。在主动权益类基金中，其数量占比更是达到了45.6%，成为该类别中数量最多的类型。

以“绝对收益策略”、“0至95%高度灵活仓位”为卖点的灵活配置型基金在迅速扩容的一些问题也逐渐暴露出来。其中最突出的就是如何对这类产品进行业绩考核。多家公募基金的高管向记者反映了他们在考核灵活配置型基金时遇到的困境。

北信瑞丰基金副总经理高峰表示，灵活配置型基金的业绩比较基准设置不统一，这使得基金产品在全市场的定位变得困难。而据记者的统计，当前灵活配置型基金的业绩比较基准存在巨大的差异。有的参照固收类产品的基准，如人民币一年期存款基准利率加一定百分点；有的则参照权益市场基准，如沪深300指数等。还有一些基金采用股债平衡策略，其比较基准涵盖了股票和债券的收益率。

除了业绩比较基准的多样性，灵活配置型基金的高度灵活仓位设置也为业绩比较带来了困扰。北京一位大型公募基金经理表示，各家公司的灵活配置型基金仓位中枢存在显著差异，从0至95%不等。在这种情况下，对仓位悬殊的基金进行排名是不公平的。

随着灵活配置型基金规模的迅速扩大，如何科学、公平、合理地对其进行业绩考核已成为业界面临的重要问题。业界人士呼吁，需要进一步完善灵活配置基金的分类和评价标准，建立统一的评价体系，以便更准确地反映基金的真实业绩和风险水平。只有这样，才能确保灵活配置型基金的健康、有序发展，从而更好地服务于广大投资者。基金的多样性与投资的灵活策略

从众多的基金中挑选，无疑是一项充满挑战的任务。让我们深入了解一下这些基金的特点及其潜力。以下是关于金鹰核心资源混合基金、华安智能装备主题股票基金、景顺中小板创业板精选基金等多款基金的信息。这些基金的名称背后隐藏着他们的投资策略和方向。他们的近一月收益引人注目，让我们深入了解他们的优势和潜力。

一、金鹰核心资源混合基金：此基金收益高达19.43%，其投资策略聚焦于核心资源领域，以寻求长期稳定的回报。购买此基金，或许能为您的投资组合带来稳定的收益。

二、华安智能装备主题股票基金：该基金的投资方向主要是智能装备领域，收益高达19.26%。在当前科技飞速发展的背景下，智能装备领域具有巨大的潜力。购买此基金，可能为您带来可观的收益。

三、景顺中小板创业板精选基金：此款基金专注于中小板和创业板的公司，收益达到18.22%。中小板和创业板的公司成长性强，具有较高的投资潜力。购买此基金，有助于您抓住这些公司的成长机会。

四、富国高新技术产业混合基金等其它几款基金，他们的投资策略各有特色，但都围绕高新技术产业、消费升级等领域展开，这些领域都是当前经济发展的热点，具有巨大的投资潜力。购买这些基金，有助于您分散投资风险，实现资产的多元化配置。

对于灵活配置型基金的评价标准问题，业内存在一些不同的声音。虽然以类绝对收益和类混合型基金两种基准进行评价是目前的主要做法，但这种评价方式仍然存在着一些问题，如业绩比较方法粗略、涵盖范围过广等。为了更公平合理的评价这类基金，业内期待进一步细化灵活配置型基金的分类和评价标准。德圣基金研究中心首席分析师江赛春认为，科学的评价这类基金需要定义灵活配置型基金分类的基准，然后按照这一基准进行比较。这种比较方法包括基金的业绩比较基准、投资目标和风格以及市场上同类型相似产品的业绩等方面。尽管存在一些挑战，但细化分类和评价标准的呼声越来越高，这对于投资者和基金公司都是有益的。对于投资者来说，更细致的分类可以帮助他们更好地理解基金的特点和风险；对于基金公司来说，更细致的分类和评价可以促使他们提高投资管理的质量，更好地满足投资者的需求。

银河证券的数据显示（截至日期为2016-06-22），这些基金在过去的一段时间内表现出良好的业绩。这些都说明了基金市场的活力和潜力。作为投资者，我们应该深入理解这些基金的特点和风险，做出明智的投资决策。我们也期待未来能有更细致的分类和评价标准出现，以帮助我们做出更好的投资决策。投资基金是一种有效的投资方式，可以帮助我们实现资产的多元化配置和风险控制。我们也要保持理性投资的心态，不被短期的市场波动所影响，做出符合自己风险承受能力和投资目标的决策。济安金信基金评价中心主任王群航对灵活配置型基金有着独到的见解。他指出，这类基金已成为当下主动管理基金中的主流品类，但在投资者和基金公司之间，对于其收益风险与投资风格的差异认知尚显不足。为了更好地满足投资者的需求，进一步细化灵活配置型基金的分类评价标准显得尤为重要，这有助于构建一个公平合理的评价体系。

王群航强调，“顶天立地”的仓位设计，即基金在资产配置中的灵活性。从0到95%的资产配置范围，显示基金具备做大类资产配置的能力。这种设计使得基金能够在市场变化时迅速调整资产配置，以应对不同风险和投资机会。这种灵活性是灵活配置型基金的核心竞争力之一，也是其区别于其他类型基金的重要特征。

他认为，科学评价灵活配置型基金的表现，不仅要关注其收益率，更要重视其在大类资产配置方面的能力。因为在大类资产配置中展现的能力，更能体现基金公司的投资管理水平。一个优秀的灵活配置型基金，应该能够在市场变动中寻找到最佳的投资机会，实现收益最大化，同时控制好风险。

王群航还呼吁投资者和基金公司加强对此类基金的研究和理解。投资者在选择灵活配置型基金时，应该充分了解其投资策略、投资风格以及风险收益特征，以便找到最适合自己的基金产品。而基金公司也应该不断提升自身的投资管理能力，为投资者提供更加优质的灵活配置型基金产品。

王群航认为，通过进一步细化和完善灵活配置型基金的评价标准，可以更好地引导投资者进行理性投资，促进基金市场的健康发展。