港铁减持评级 目标价微降至36港元

大摩研究报告发布，针对港铁（股票代码：00066）维持其“减持”评级，同时对其目标股价进行了微调，从原先的37港元降至36港元。

报告中详细分析了港铁当前面临的挑战。受疫情影响，该公司今年的载客量与零售租务均呈现疲弱态势，预计将持续经营业务的复苏步伐放缓。报告预测，截至今年第四季度，由于通关限制，跨境乘客量可能仅恢复至疫情前的四分之一水平。香港本地乘客量虽然较跨境乘客量有所恢复，但仍未达到疫情前的水平。由于车费折扣的减少，市民可能会转向其他公共交通工具，这将进一步降低港铁的市场份额。

大摩指出，虽然港铁在发展物业方面的策略能够在一定程度上支撑其盈利表现，但在乘客量减少的背景下，其今年和明年的每股盈利预测将有所下滑，降幅在3%至16%之间。由于资本支出较高，限制了港铁的派息能力。当前港铁的股息率仅为2.8%，处于该行追踪的所有股份中的较低水平，投资价值吸引力不足。

大摩对港铁的前景持谨慎态度。虽然该公司拥有发展物业的优势，但在疫情影响和客流减少的双重压力下，其业绩恢复前景并不乐观。投资者在选择投资港铁时，需充分考虑其面临的挑战和风险。