谁是通道？ 华宸未来子公司专户“嵌套”迷局

独家介绍：安徽滁州中普城市广场项目背后的金融风波

在风起云涌的金融圈中，一起围绕安徽滁州中普城市广场建设项目的金融风险事件逐渐浮出水面。这是一场典型的“野蛮扩张”背后的故事，涉及到基金子公司、信托公司等多方利益主体的问题逐渐显山露水。

数位投资者向21世纪经济报道记者反映了他们的遭遇。在2013年至2014年期间，他们购买了深圳华宸未来资产管理有限公司的资管产品，这些资金被委托给湖南信托和国元信托设立单一资金信托，用于投资安徽滁州的中普城市广场建设项目。项目到期后，他们却发现项目因资金不足几近停工。

这起事件引发了投资者的强烈不满和担忧。涉事的四个机构华宸未来资产、国元信托、湖南信托以及北京国际信托，均对此做出了回应。其中，华宸未来基金的总经理杨桐在协商会上声称对细节并不知情，强调公司也在积极与各方沟通以解决问题。而湖南信托和中国银行等大型金融机构则表示，所有资金流转都有严格的流程和凭证。

投资者们对这次事件感到愤怒和困惑。他们质疑华宸未来资产等设置的层层嵌套的交易结构是单纯的通道考虑还是为了屏蔽风险。在这次金融交易中，各机构之间的复杂关系使得责任归属变得模糊。投资者们担心，这种复杂的交易结构可能会成为风险转移的“隐形通道”。

据了解，这次事件的交易结构是华宸未来资产向投资人募资，所募资金通过国元信托设立单一资金信托计划，再投向湖南信托的单一指定信托计划，最终用于安徽滁州中普置业的商业项目建设。投资者们认为，在这一过程中，部分资金的划出导致了项目的停滞不前。

投资者们还对基金子公司在这次事件中的表现提出质疑。按照行业惯例，基金子公司的通道业务手续费通常较低，但华宸未来资产在此次事件中收取的费用明显高于一般水平。这也引发了投资者们对其是否真正履行了尽职调查责任的疑虑。

这起事件揭示了金融交易中复杂的责任归属问题和风险转移机制。投资者们对金融机构的信任受到了严重打击，他们担心类似事件可能会再次发生。而对于金融机构来说，这次事件也提醒他们要加强风险管理，确保金融交易的透明度和公平性。在这场金融风波中，各方的利益纠葛和责任归属仍然有待进一步解决。滁州中普广场项目欠款疑云与华宸未来基金的困境

近日，关于中国银行滁州分行与湖南信托的一段录音引发广泛关注。录音中，银行负责人一语点破一个信托计划的背后真相。据悉，在这段录音所涉及的信托计划中，华宸未来基金和湖南信托均明白这笔募集的资金不仅仅用于造房子这么简单。这背后究竟隐藏着怎样的故事？我们来深入剖析一下。

关于这笔高达两亿元的欠款，许多投资者都表示被蒙在鼓里。无论是国元信托与湖南信托签订的《单一资金信托合同》，还是湖南信托与滁州中普置业签订的《信托贷款合同》，都没有提及与北京国际信托有关的信息。但关于这笔欠款究竟去向何方，存在多个版本。其中有一种说法是，该资管计划的资金用于安徽省滁州市城南新区中普城市广场的建设以及偿还银行借款。这一说法也得到了安徽省银监局一份答复投资者的意见书的部分证实。据该意见书透露，滁州中普城市广场项目的初期建设资金曾通过北京国际信托有限公司承贷两亿元。但随着项目的进展，由于当地房地产市场的不景气，工程建设进度缓慢。最终，在2014年，北京信托要求滁州中普归还这笔贷款。在这个过程中，湖南信托与华宸未来基金、滁州中普签订了一系列协议，将部分资金用于归还北京信托的贷款。华宸未来基金的总经理韩骏对此并不认可，他强调应以资管合同为准。与此湖南信托方面则认为卖者有责、买者自负，并指责华宸未来基金应负责相关事宜。其中的债权返还问题牵扯出华宸未来基金的又一动作。据消息透露，华宸未来基金直接接管了项目的管理权，尽管这一行为在不少投资者看来有些自作主张。华宸未来基金还面临着基金产品管理困境的问题，公司高管频繁变动导致项目经理流失。“通道业务”风波也为其带来了不小的冲击。除了上述纠纷外，华宸未来基金旗下的子公司曾因涉事项目的合规性问题受到证监会的处罚。而如今陷入困境的滁州中普城市广场项目，曾被视为滁州市的重点工程之一，但由于各种原因导致工程进度缓慢，承诺的项目收入相去甚远。

这一事件不仅涉及金融机构之间的复杂合作和债务纠纷，更关乎众多投资者的切身利益。在这一过程中，各方的态度和行动都引起了广泛关注。随着调查的深入和信息的逐步披露，这场债务疑云有望逐渐解开真相。但无论如何，对于华宸未来基金来说，这一事件无疑为其带来了不小的挑战和考验。滁州实地考察的华宸未来资产项目经理在一月初的一次协商会上透露，他对居然之家一期的运营情况进行了深入考察。他表示，虽然一期运营正常，但由于租赁业务已外包给第三方，公司目前尚未收到相关款项。二期项目，覆盖地面及地下共四万平方米的区域，已经基本建成，只差最后的四千万收尾款项，才能顺利取得产权证。三期项目仍是一块待开发的空地。

项目经理对目前一、二期项目的租金收入进行了估算，他表示，这两期的租金相加，总估值大约只有一亿元左右。这个数值反映了当前项目的经济现状，虽然运营正常，但仍需进一步推动资金到位，确保项目的持续稳定发展。

回顾行业背景，我们不能忽视监管环境的变化。在不久前，即2016年12月2日，证监会发布了针对基金子公司的两项重要管理规定。这些规定的出台标志着监管部门对基金子公司通道业务的监管正在全面加强，如同地毯式铺开一般无死角。这一变化无疑会对公司的运营产生影响，也提醒着我们必须密切关注行业动态，适应监管环境的变化。

这位项目经理（赵艳萍 HF094）的话语虽然平淡，却透露出了行业的现实与挑战。对于华宸未来资产来说，这是一个关键的时期，他们需要应对市场变化，确保项目的顺利推进，同时也需要寻求新的发展机会，以适应监管环境的新要求。